現(xiàn)在有必要擔(dān)心黃金近期的賣空現(xiàn)象嗎？研究公司Rosland Capital LLC的資深經(jīng)濟(jì)顧問和頂級貴金屬經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Nichols表示,完全沒必要擔(dān)心。他發(fā)表評論稱,價(jià)格波動(dòng)是長期投資者逢低加倉的絕好機(jī)會(huì)。

　　他稱:“我們?nèi)跃S持之前預(yù)期,今年年中,黃金將收復(fù)1,227美元/盎司記錄高點(diǎn),年末則將觸及1,500美元/盎司�！�

推動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上漲的主要因素是:極易導(dǎo)致通貨膨脹的美國貨幣政策和財(cái)政政策向經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中注入了過多的流動(dòng)性,空前的美國預(yù)算赤字占GDP的利率激漲,聯(lián)邦政府作為不利,并不能有效處理這些危機(jī)。

　　所有這些問題的一個(gè)明顯跡象就是市場對美國財(cái)政部近期發(fā)行的債券和央票興趣不足,為20世紀(jì)70年代以來首次。美國國債傳統(tǒng)的購買者---外國央行和機(jī)構(gòu)投資者都不愿再在當(dāng)前利率水平持有美國公共部門債務(wù)。

　　本質(zhì)上來說,放款人目前需要高利率以彌補(bǔ)高通脹預(yù)期或美國債務(wù)的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

　　美國政策制定者將很快面臨提高利率或印制更多貨幣的選擇,以為美國增長的債務(wù)融資。不論是哪種方法,都將導(dǎo)致更嚴(yán)重的通脹水平和更高的利率。

　　很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家,特別是美聯(lián)儲(chǔ),財(cái)政部和白宮的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,都看到經(jīng)濟(jì)已走出困境。

　　部分人相信,美聯(lián)儲(chǔ)將很快開始退出經(jīng)濟(jì)刺激方案,并很快開始提升主要利率水平。

　　事實(shí)上,第4季度GDP增長主要是因?yàn)槭軒齑娴耐苿?dòng),并不是經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的前兆。而且,今年初任何消費(fèi)者支出的增加都表示了就業(yè)市場的不穩(wěn)定性。持續(xù)的房屋贖回,國家和本土預(yù)算不足和居民對政府解決問題能力的不信任。

　　Nichols表示:“在我們看來,任何經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的跡象都是假的,都將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)執(zhí)行可導(dǎo)致通脹的寬松證詞。

　　美國人,不論是國家還是個(gè)人居民,都花費(fèi)了太多,儲(chǔ)蓄太少,并長時(shí)間從中國低價(jià)借貸,那么現(xiàn)在是時(shí)候,不論愿不愿意,勒緊腰帶,償還債務(wù)的時(shí)候了。

　　長期來看,償還債務(wù)意味著高通脹和貨幣貶值,以減少債務(wù)價(jià)值,這個(gè)過程是痛苦的,或可能產(chǎn)生更多的問題。

　　作者:貴金屬分析師Jeff Nichols