消息解讀：昨日北京時(shí)間接近中午，關(guān)于希臘債務(wù)援助方案，才在歐盟總部布魯塞爾召開(kāi)的歐元財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上達(dá)成協(xié)議，隨即帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)貨幣例如當(dāng)事人歐元盤(pán)中急漲，從而帶動(dòng)黃金白銀亦大漲。受到這種利好消息刺激，帶動(dòng)的價(jià)格上揚(yáng)究竟會(huì)走出一波像樣的上漲趨勢(shì)行情呢，還是曇花一現(xiàn)沖高之后要回落呢？如果要走出一波像樣的上漲趨勢(shì)行情，那么價(jià)格則有望更上一層樓，這個(gè)時(shí)候當(dāng)然要逢低買(mǎi)入加倉(cāng)；如果是曇花一現(xiàn)的沖高回落走勢(shì)，則需要逢高減倉(cāng)多單和順勢(shì)加倉(cāng)空單。這決定了是兩種完全不同的策略，值得斟酌和重視。

　　首先，歐元援助希臘達(dá)成協(xié)議，希臘將獲得1300億歐元的援助，可以說(shuō)首先是挽救了歐元，而不是希臘。希臘要獲得這批援助資金，必須實(shí)施更加嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮政策，這勢(shì)必給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的負(fù)面沖擊，希臘如果在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上和經(jīng)濟(jì)刺激上不能夠有效成功轉(zhuǎn)換，那么未來(lái)希臘因?yàn)樨?cái)政緊縮有可能會(huì)使得經(jīng)濟(jì)雪上加霜，不得不尋求第三輪的援助。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不行的話，那么到2020年將債務(wù)和GDP的比重下降到120%幅度將會(huì)有較大的難度。歐元區(qū)的想法和做法顯示，可能是希望希臘以時(shí)間換空間，同時(shí)當(dāng)前的燃眉之急是希臘不出現(xiàn)債務(wù)違約，從而挽救歐元，挽救歐元就是在挽救歐洲主要經(jīng)濟(jì)體德國(guó)法國(guó)的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)和發(fā)生一系列負(fù)面的連鎖反應(yīng)。所以希臘未來(lái)能否在經(jīng)濟(jì)上起死回生，需要時(shí)間檢驗(yàn)，這是一個(gè)歐元區(qū)的隱患。

　　其次，今年上半年歐元區(qū)的“歐豬國(guó)家”，也就是債務(wù)重災(zāi)區(qū)國(guó)家的到期債務(wù)比較多，一輪一輪的財(cái)政緊縮和高度的政治精神持續(xù)緊張使得歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)步履維艱，今年上半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活力將明顯落后于美國(guó)經(jīng)濟(jì)，為了增加金融市場(chǎng)流動(dòng)性，歐元區(qū)央行可能不得不實(shí)施直接的或者變相的量化寬松貨幣政策，為歐洲金融機(jī)構(gòu)注入流動(dòng)性，從而刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。市場(chǎng)傳言歐洲央行即將可能實(shí)施長(zhǎng)期再融資計(jì)劃，為歐洲金融機(jī)構(gòu)隨即注入兩到三年的必要流動(dòng)性。這從財(cái)務(wù)報(bào)表看，將增加歐央行的負(fù)債表，但是將為歐洲金融機(jī)構(gòu)特別是銀行體系增加資金，兩到三年的流動(dòng)性資金對(duì)于緩解歐元區(qū)困境刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要。這又回到之前市場(chǎng)的一個(gè)聲音，那就是歐洲央行應(yīng)該承擔(dān)更多的責(zé)任，承擔(dān)更多的債務(wù)，曲線繞道到這個(gè)節(jié)點(diǎn)上了。這種做法得以實(shí)施，也許短期將有利于歐元的上漲，但是中長(zhǎng)期看可能是一種對(duì)歐元的利空。

　　再則，歐元區(qū)去年第四季度降息一次，市場(chǎng)預(yù)期歐元區(qū)當(dāng)時(shí)會(huì)連續(xù)降息兩次，但是當(dāng)時(shí)歐央行沒(méi)有這么做，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐央行今年上半年再度降息的可能性已經(jīng)大大