金融海嘯余波未平，2011年上半年的全球投資市場依然圍繞后危機展開，在信用貨幣流動性過剩的背景下，“真金白銀”依然是上半年最受關注的投資品。

　　然而，金銀價格走勢出現(xiàn)了分化，“真金”依舊，整個上半年國際金價穩(wěn)步上升，持續(xù)堅挺；而“白銀”卻遭遇了“超級過山車”行情，在經(jīng)歷暴漲后一度滑入了30年一遇的暴跌通道。金銀投資“年中考”成績已出，下半年金銀市場是否還有機會？

　　上半年金銀價均創(chuàng)新高，白銀坐上“超級過山車”

　　2011年上半年，黃金市場相對平穩(wěn)，連創(chuàng)新高，白銀則在經(jīng)歷了暴漲之后遭遇了30年一見的快速暴跌。

　　6月30日，上半年最后一個交易日，國際現(xiàn)貨金價沖高回落，最終收于每盎司1500.83美元，這也反映了近期國際黃金市場已處于較長的盤整期，金價基本圍繞1500美元大關展開爭奪。但上半年黃金市場依舊穩(wěn)健，年中金價相比于年初金價上揚約6%。

　　當日，國際現(xiàn)貨銀價收于每盎司34.59美元，國際銀價上半年上漲約9.5%。但國內(nèi)銀價今年以每公斤6660元開盤，上半年最后一個交易日再上7500元大關，上漲了13%。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)分析師蔣舒分析，今年上半年，美聯(lián)儲第二輪量化寬松政策下，美元的疲弱仍是金、銀價格整體上揚的主動力，歐洲央行4月份的一次加息更是助推了美元的弱勢和貴金屬的強勢。

　　但有趣的是，相比于穩(wěn)步上行的黃金市場，白銀市場則經(jīng)歷了罕見的暴漲暴跌。上半年國際白銀的暴漲自1月28日每盎司26.35美元開始啟動，最高達到4月25日的每盎司49.83美元，漲幅達到89.11%。正當市場認為銀價將迎來新一輪歷史突破之時，5月初的一周，白銀卻經(jīng)歷了30年罕見的連續(xù)暴跌，一周之內(nèi)總計跌幅高達25%。

　　蔣舒認為，白銀價格的快速大幅下跌是基本面、技術面和心理面三重因素疊加的后果。從基本面上看，4月白銀快速上揚行情受到了歐元加息和美聯(lián)儲軟弱無力的議息會議聲明的刺激，美元已經(jīng)積聚了相當大的回調(diào)動能，恰逢此時，本·拉丹被擊斃的消息傳來，美元借機轉(zhuǎn)強，降低了市場的風險厭惡情緒，從而引發(fā)黃金白銀的下挫。從技術面上看，3月份和4月份白銀的快速上揚卻沒有較大的回調(diào)，因此有釋放調(diào)整壓力的需要。從心理面上看，白銀的超常規(guī)漲勢引發(fā)了投資者的某種擔憂，導致白銀跌幅被放大。

　　黃金資深專家、北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專家委員會秘書長劉山恩說，上半年黃金、白銀走勢的分化，已經(jīng)明顯可以感覺到，在后危機時代，信用貨幣貶值的背景下，真正具備“硬通貨”價值的還是黃金，可作為