日本強震后核泄漏陰影不散、中東北非戰(zhàn)事緊張、歐元區(qū)債務危機隱憂再現(xiàn)，多重因素下近期國際黃金市場再起波瀾。僅在3月，國際金價已經(jīng)兩次創(chuàng)出歷史新高，兩次快速滑落，連續(xù)上演大漲大跌的行情。業(yè)內(nèi)專家認為，目前金價上下波動、起伏不定已成為近期市場的主旋律，在脈沖式行情中，如何把握機會、如何避免風險，仍是“炒金”一族最為關心的熱點。

　　黃金演繹“過山車”行情

　　2011年，被寄予厚望的黃金卻以“熊抱”行情開局，正在市場擔心十年黃金牛市“拐點”將現(xiàn)之時，3月國際黃金市場卻兩創(chuàng)新高，分別在月初和月末兩次突然爆發(fā)，突破歷史最高紀錄，沖擊每盎司1450美元的“新頂峰”。

　　但3月黃金行情卻像坐上了“過山車”，屢屢上演沖高回落，創(chuàng)出歷史新高后緊接著快速回調(diào)。黃金在3月初創(chuàng)出每盎司1434.70美元的歷史新高，卻出現(xiàn)立即掉頭向下；月中甚至跌破1400美元大關，創(chuàng)出10周新低；臨近月底，受市場對歐債危機再起和中東及北非戰(zhàn)事帶動的避險需求升溫，黃金再次發(fā)力，3月24日盤中一度漲至每盎司1447.50美元，創(chuàng)出歷史新高后立即遇到強勁阻力回落，進入本周以來維持在每盎司1420美元附近震蕩。

　　中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤分析，目前黃金市場需關注兩大因素：一是近期國際評級機構調(diào)低葡萄牙主權信貸評級導致了歐債危機陰影再現(xiàn)；二是受北非戰(zhàn)局營造的避險氛圍影響，以及油價走高帶來的通脹疑慮支撐，未來還可能導致金價快速上揚突破新高。

　　但周洪濤指出，3月以來金價創(chuàng)新高后迅速下滑的“過山車”行情主要是獲利盤回吐壓力加大。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)資深分析師蔣舒說，雖然短期來看，日本核危機和利比亞戰(zhàn)火肯定是金、銀價格波動的重要源頭，但即將到來的4月金銀市場趨勢的主線卻會圍繞著月初的歐洲央行議息會議和美國失業(yè)率數(shù)據(jù)展開，投資者須格外關注。

　　脈沖式行情成主流

　　縱觀目前國際黃金市場格局，基本面依然錯綜復雜，主導金價上下的因素交替出現(xiàn)。如近期美國商務部（DOC）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月個人消費支出月率上升0.7%，暗示美國經(jīng)濟正在逐漸復蘇，令黃金的避險特性黯然失色，并拖累金價走低。而且多位美聯(lián)儲官員表示，經(jīng)濟復蘇趨勢日益穩(wěn)固，不大可能也不需要再擴大國債收購行動，這也變相壓制金價。同時世界最大上市交易黃金基金 ETFSPDR Gold Shares持倉量下跌2噸多，資金面也不利于金價走高。

　　但與此同時，北非和中東危機仍在繼續(xù)，對黃金形成支撐；日本強震引發(fā)的核泄漏危機依然陰影不散；歐元區(qū)主權債務悄然蔓延；這些因素隨時可能帶動避險情緒而推高金價。

　　“上攻乏力，下跌也難，反復沖高回落的脈沖式行情是三月份黃金市場主要特點。”大陸期貨宏觀經(jīng)濟分析師施梁認為，多重因素導致目前黃金市場不可能出現(xiàn)單邊行情，而是在博弈中震蕩走高，而在突發(fā)因素刺激下創(chuàng)出新高后，獲利盤套現(xiàn)也會馬上打壓金價，市場再等待新一輪上攻行情。

　　“炒金”“炒銀”都有機會

　　隨著國際金價、銀價不斷突破新高，加上國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控趨緊，民間資金投資金、銀市場的熱情持續(xù)高漲。業(yè)內(nèi)專家認為，即使目前國際金、銀價格都處于較高水平，但對投資者而言仍有機會，但關鍵是要選擇適合自身的方式，立足于安全、穩(wěn)健。

　　上海黃金協(xié)會專家繆立義指出，黃金投資首要是安全，投資者應該選擇正規(guī)途徑，近期不少國內(nèi)多個城市都出現(xiàn)投資者因為參與炒“倫敦金”而血本無歸。實際上所謂“倫敦金”是一種披著“境外投資”外衣的“地下炒金”違規(guī)渠道，其實是利用投資者想 “炒金”的心理進行欺詐，受騙上當?shù)摹俺唇鹂汀辈⒉簧�，必須引起警示�?

　　黃金專家周洪濤也認為，普通投資者參與“炒金”，要注重安全和穩(wěn)健，立足于將部分資產(chǎn)置換為黃金資產(chǎn)，從而進行中長期投資，一般來說不要選擇并不熟悉的投資產(chǎn)品，更不要試圖通過投機獲得暴利，在目前瞬息萬變的市場中，“賭黃金”“賭白銀”極其危險。 “投資者應該看準長期走勢，以合適的價位介入，長期持有實物黃金、白銀，這樣可實現(xiàn)保值增值的目的。 ”

　　同時，白銀以其投資門檻更低、漲幅更大，已成為另一熱門投資品種，對投資者吸引力與日俱增。一直以來，相對于黃金，白銀的投資渠道偏少，對普通投資者而言，以實物銀條和白銀（T＋D）為主。近期，國內(nèi)又出現(xiàn)了新型白銀投資產(chǎn)品，由恒泰大通推出的“雙保險”白銀制品上市，該品種采用連線國際白銀市場24小時實時人民幣報價購銷，回購免收手續(xù)費，對投資者來說，增加了白銀投資的靈活性。

　　實際上，白銀在2010年上漲了80%，遠遠超過黃金，而且在經(jīng)濟復蘇過程中，白銀工業(yè)需求激增也是利好銀價的主要因素，隨著白銀投資渠道拓寬，未來國內(nèi)“炒銀”市場潛力巨大。

　　恒泰大通總裁、國家高級黃金投資分析師王志斌說，從2009年以來，隨著白銀投資方式的多元化和全球化，特別是在白銀上市交易基金（ETF）問世之后，越來越多的投資者開始涌入白銀市場，但與之不對稱的卻是實物白銀變現(xiàn)渠道有限、流通渠道不通，未來實現(xiàn)白銀制品通存通兌后，對國內(nèi)投資者而言，白銀投資將有更多機會。