所采用措施二，將以此作為協(xié)議平倉(cāng)的依據(jù)。同一客戶(hù)持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉(cāng)。

　　基本面分析

　　受美元指數(shù)持續(xù)拉升，以及意大利、希臘拋金自救等傳聞?dòng)绊�，過(guò)去半個(gè)月，黃金價(jià)格出現(xiàn)罕見(jiàn)暴跌——9月12日至今，國(guó)際黃金主力合約累計(jì)跌幅高達(dá)13%。如此急速的下跌趨勢(shì)，在金融界膛目結(jié)舌之際，“黃金牛市結(jié)束”的論調(diào)再次主導(dǎo)市場(chǎng)。

　　在過(guò)往四年黃金價(jià)格累攀新高的過(guò)程中，半月內(nèi)跌幅超過(guò)10%曾多次出現(xiàn)過(guò)，而“黃金牛市結(jié)束”的論調(diào)亦每次均隨之浮出。如：2009年2月24日至3月 10日黃金價(jià)格跌幅近11%；2008年10月9日至10月23日，黃金價(jià)格跌幅更高達(dá)21%。但以上兩次半月內(nèi)超過(guò)10%的急速大跌，均沒(méi)有改變過(guò)往四年黃金價(jià)格的整體上漲走勢(shì)。甚至，在2008年10月黃金半月內(nèi)下跌高達(dá)21%時(shí)，在其后4個(gè)月內(nèi)，國(guó)際金價(jià)不但收復(fù)此前失地，其漲幅更是高達(dá)39%。

　　由此，我們有理由懷疑，基于本輪暴跌而得出的“黃金牛市結(jié)束”的論調(diào)，亦可能是過(guò)往論調(diào)的翻版。而這種論調(diào)的出現(xiàn)，既可能源于假設(shè)前提的失真，更可能源于對(duì)市場(chǎng)的極度恐懼。追溯過(guò)往四年黃金價(jià)格累攀新高的原因，我們發(fā)現(xiàn)，其觸發(fā)的根源即是2007年8月美國(guó)次貸危機(jī)真正爆發(fā)時(shí)。而其后黃金價(jià)格的一路上漲、最高漲幅逾200%的過(guò)程，亦是由隨后美債危機(jī)、歐債危機(jī)的持續(xù)惡化所推動(dòng)。

　　實(shí)際上，當(dāng)下無(wú)論是美元、歐元的信用危機(jī)，還是全球流動(dòng)性過(guò)剩，這兩個(gè)支撐黃金長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)的主要因素，均沒(méi)有任何改變。相反，無(wú)論是美聯(lián)儲(chǔ)剛剛實(shí)施的短債換長(zhǎng)債的扭曲操作，還是歐元區(qū)內(nèi)希臘、意大利等國(guó)債務(wù)的持續(xù)惡化，其透露的信息均表明，作為全球第一、第二大貨幣的美元、歐元的信用危機(jī)，并未好轉(zhuǎn)反而呈持續(xù)惡化趨勢(shì)。與此同時(shí)，全球流動(dòng)性在此過(guò)程中，亦因歐美自救所帶來(lái)的貨幣增發(fā)，持續(xù)推動(dòng)全球流動(dòng)性泛濫。

　　技術(shù)面解析

　　黃金：日線(xiàn)圖K線(xiàn)，破長(zhǎng)期上升趨勢(shì)，短期下降趨勢(shì)運(yùn)行，收帶長(zhǎng)長(zhǎng)下影線(xiàn)的中陰線(xiàn)，日線(xiàn)4連陰，收盤(pán)重新站上1600關(guān)口位，但依然遠(yuǎn)離5天均線(xiàn)，短期均線(xiàn)空頭向下發(fā)散，震蕩看空。 輔助指標(biāo)MACD指標(biāo)，柱體零軸下方空方市場(chǎng)，柱體增長(zhǎng)，快慢線(xiàn)繼續(xù)死叉向下，震蕩看空；KDJ指標(biāo)，三線(xiàn)于超賣(mài)區(qū)域受支撐向上勾頭，形成三線(xiàn)粘合，但末形成金叉，看震蕩反彈，RSI中性偏下方勾向上，震蕩看反彈。 日線(xiàn)的阻力看1685.

黃金日線(xiàn)圖

　　白銀：現(xiàn)貨銀昨日線(xiàn)大幅震蕩行情，亞洲盤(pán)銀價(jià)持續(xù)下跌，盤(pán)中最低曾到達(dá)26附近，而自歐洲盤(pán)開(kāi)始現(xiàn)貨銀走勢(shì)反