美國(guó)正在接近收緊貨幣政策，絕大部分聯(lián)儲(chǔ)官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將在今年加息，具體而言是今年6月份左右，而高盛(Goldman Sachs)等少數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)9月份開始加息。
上周五美國(guó)勞動(dòng)部公布了非常強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告，1月份新增就業(yè)人數(shù)25.7萬，高于23萬的市場(chǎng)預(yù)期。此外，美國(guó)勞動(dòng)部還將前期就業(yè)人數(shù)累計(jì)向上修正32.9萬人。平均時(shí)薪增速也意外達(dá)到0.5%，徹底掃清了去年12月份下降0.2%的陰霾。
非農(nóng)數(shù)據(jù)造成黃金上周五大幅下跌，盤中最低跌至1228.20美元。這使得一些分析師認(rèn)為黃金整個(gè)2015年都沒有希望了。
Phillip Futures投資分析師Howie Lee指出：“這是黃金的一根封棺釘。聯(lián)儲(chǔ)6月份加息的概率越來越大，利率上升的預(yù)期已經(jīng)被證明是黃金下跌的推動(dòng)力�！彼�提到，盡管希臘局勢(shì)緊張，黃金還是選擇了大幅下挫。
“短期內(nèi)，我們應(yīng)該看到黃金進(jìn)一步下跌，”Lee表示，因?yàn)檫B中國(guó)春節(jié)因素行情都已經(jīng)結(jié)束了。雖然黃金可能偶爾反彈，但除非出現(xiàn)重大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，他預(yù)計(jì)下跌趨勢(shì)將持續(xù)到年底。
Lee并不是唯一的看空者。
IG首席市場(chǎng)策略師Chris Weston表示：“人們投資是為了資本回報(bào)。很顯然，你無法從黃金獲得資本回報(bào)。它只是一個(gè)價(jià)值儲(chǔ)存手段�，F(xiàn)在債券市場(chǎng)的估值已經(jīng)有所改善�！�
上周五，美國(guó)10年期國(guó)債收益率從非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前的1.81%上升至1.94%，意味著債券的估值水平有所下降。
Weston也認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將成為黃金未來走勢(shì)的驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)他還研究技術(shù)圖形，稱黃金最近的下跌標(biāo)志著趨勢(shì)改變。如果黃金跌破1217美元，Weston將會(huì)更加看空。
當(dāng)然，并不是所有人都認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)加息將會(huì)讓黃金黯淡無光。
凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品研究主管Julian Jessop表示：“無論理論怎么說，美國(guó)利率周期的波動(dòng)實(shí)際上很少對(duì)黃金價(jià)格造成太大影響。”他指出，21世紀(jì)之初聯(lián)儲(chǔ)降息并未導(dǎo)致黃金上漲，而 2005年左右聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策時(shí)，黃金反而上漲。
他表示：“如果聯(lián)儲(chǔ)只是逐步收緊，而且利率依然較低，那么大量其他因素將會(huì)重新成為黃金價(jià)格的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力�！彼岬綒W洲和日本可能進(jìn)一步放松貨幣政策，同時(shí)中國(guó)和印度等新興市場(chǎng)對(duì)黃金的需求可能上升。
Jessop依然維持黃金年底漲到1400美元的判斷。
