本周(11月24日-28日當(dāng)周)國(guó)際金價(jià)晚節(jié)不保，周線收跌2.84%，未能延續(xù)此前三周的反彈走勢(shì)。從日線圖看，周五金價(jià)的一根大陰線令此前多頭的努力付之東流。油價(jià)暴跌、美元走強(qiáng)、印度取消進(jìn)口管制措施、瑞士黃金公投難獲通過(guò)和月末效應(yīng)等多重因素，導(dǎo)致投資者加大多頭平倉(cāng)力度。
目前據(jù)Kitco公布的最新調(diào)查顯示，多數(shù)受訪市場(chǎng)人士看跌下周金價(jià)。而從下周的消息面看，金價(jià)也確實(shí)兇多吉少。瑞士央行黃金儲(chǔ)備公投、歐洲央行利率決議以及美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是金價(jià)下周需要逾越“三座大山”。不過(guò)，就目前市場(chǎng)對(duì)于這三者的預(yù)期看，無(wú)論哪一項(xiàng)，對(duì)于金價(jià)而言均并不有利。
本周黃金市場(chǎng)綜述
油價(jià)暴跌黃金無(wú)辜“躺槍”，周五大陰線令人心有余悸
本周國(guó)際金融市場(chǎng)最大的消息無(wú)疑便是OPEC會(huì)議有關(guān)不減產(chǎn)的決定，這直接導(dǎo)致原油價(jià)格連續(xù)兩個(gè)交易日暴跌，并繼而帶動(dòng)其他商品貨幣下行，包括黃金白銀。國(guó)際金價(jià)則在周五大跌逾2%，現(xiàn)貨白銀則下跌近5%。
備受市場(chǎng)矚目的OPEC會(huì)議在北京時(shí)間周四晚間落下帷幕。OPEC最終決定保持當(dāng)前3000萬(wàn)桶/日的產(chǎn)出上限不變，其會(huì)議聲明并未強(qiáng)調(diào)相關(guān)成員國(guó)是否應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)存配額制。
可以說(shuō)，周四在維也納召開(kāi)的石油輸出國(guó)組織(OPEC)會(huì)議可能是該組織幾十年來(lái)最重要的會(huì)議。國(guó)際基準(zhǔn)油價(jià)布倫特原油價(jià)格較今年6月高位跌去30%之際，供應(yīng)量約占全球石油供應(yīng)量40%的OPEC將在這次會(huì)議上決定不減產(chǎn)，意味著未來(lái)油價(jià)很可能繼續(xù)在熊市中沉淪。
對(duì)于OPEC周四拒絕減產(chǎn)的會(huì)議結(jié)果，俄羅斯能源部長(zhǎng)Alexander Novak周五表示，原油價(jià)格有望在中期之內(nèi)復(fù)蘇至85-90美元/桶的合理水平，莫斯科方面會(huì)維持2015年原油產(chǎn)出目標(biāo)在52500-52600萬(wàn)桶不變。
不過(guò)，投行顯然對(duì)此并不樂(lè)觀。OPEC維也納會(huì)議結(jié)束后，眾多投行競(jìng)相下調(diào)原油價(jià)格預(yù)期。其中，加拿大豐業(yè)銀行(Scotiaban)下調(diào)2015年美國(guó)NYMEX原油價(jià)格預(yù)期至70美元/桶，并下調(diào)同期布倫特原油價(jià)格預(yù)期至75美元/桶；法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)下調(diào)2014年NYMEX原油價(jià)格預(yù)期3美元、至94美元/桶，下調(diào)2015年美國(guó)NYMEX原油價(jià)格預(yù)期18美元、至70美元/桶，下調(diào)2014年布倫特原油價(jià)格預(yù)期4美元、至100美元/桶，下調(diào)2015年布倫特原油價(jià)格預(yù)期20美元、至77美元/桶。
美元依然走勢(shì)堅(jiān)挺，黃金難獲資金青睞
除了原油大跌外，美元本周保持堅(jiān)挺，也令黃金多頭絲毫找不到做多的理由。美元指數(shù)本周先抑后揚(yáng)，收?qǐng)?bào)88.25。盡管因感恩節(jié)假期因素波動(dòng)相對(duì)緩和，但美國(guó)第三季GDP環(huán)比年率上修至成長(zhǎng)3.9%，仍顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的底蘊(yùn)。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基本周繼續(xù)打開(kāi)大膽行動(dòng)的大門，稱必須采取一切必要手段，盡快扭轉(zhuǎn)通脹率“過(guò)低”的現(xiàn)狀，這一表態(tài)也令美元的主要對(duì)手貨幣歐元承壓。
目前，歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在失去動(dòng)能，經(jīng)濟(jì)基本面仍然令歐元倍感沉重，需指望歐洲央行以更多政策行動(dòng)來(lái)減壓。德拉基警告道，改革不力以及不庇護(hù)較弱的成員國(guó)給歐元區(qū)帶來(lái)分裂威脅。他甚至提出建立所謂的“某種形式的主權(quán)債支持”這一敏感話題，有可能指的是為新發(fā)債券共同擔(dān)保。
歐洲央行副行長(zhǎng)康斯坦西奧(Vitor Constancio)本周稍早也發(fā)表講話稱，歐洲央行將在明年第一季度決定是否需要開(kāi)始購(gòu)買歐元區(qū)主權(quán)債券以刺激經(jīng)濟(jì)。路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家做了一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告，顯示歐洲央行購(gòu)買成員國(guó)債券的概率為50%。
印度取消對(duì)黃金進(jìn)口限制，金價(jià)再添利空因素
印度周五宣布結(jié)束于去年開(kāi)始實(shí)施的一項(xiàng)對(duì)黃金進(jìn)口的限制措施，則是本周尤其是周五黃金的又一大利空因素，此前該措施旨在減少該國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的經(jīng)常項(xiàng)目赤字。
印度央行周五表示，政府已決定放寬一項(xiàng)黃金進(jìn)口限制措施，該措施要求黃金進(jìn)口商出具其進(jìn)口的黃金中有至少20%將用于珠寶出口的證明。這項(xiàng)措施導(dǎo)致印度黃金進(jìn)口下降，進(jìn)而一度導(dǎo)致印度金價(jià)和黃金走私活動(dòng)飆漲。
印度央行稱，這項(xiàng)被稱為“20:80規(guī)定”的限制措施是從2013年8月起實(shí)施的，其目的是為了縮小印度經(jīng)常項(xiàng)目赤字。該央行稱，政府已決定取消這個(gè)對(duì)黃金進(jìn)口的限制措施。
印度經(jīng)常項(xiàng)目赤字已使印度盧比成為拋售對(duì)象，該貨幣兌美元下跌了逾20%。但隨著限制措施引發(fā)黃金進(jìn)口的減少，印度經(jīng)常項(xiàng)目赤字在截至2013年3月的財(cái)年從占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值4.8%下降到6月結(jié)束的三個(gè)月的1.7%。
下周前瞻：機(jī)構(gòu)調(diào)查看空金價(jià)，“三座大山”急需逾越
下周市場(chǎng)將迎來(lái)新一輪的超級(jí)周行情，消息面上，對(duì)于金價(jià)走勢(shì)最為關(guān)鍵的將有三大風(fēng)險(xiǎn)事件，它們分別是——瑞士黃金儲(chǔ)備公投、歐洲央行利率決議、美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
萬(wàn)眾矚目的瑞士黃金公投即將在本周日(11月30日)展開(kāi)，瑞士居民將就是否提高瑞士央行黃金儲(chǔ)備上限等問(wèn)題進(jìn)行公投。不過(guò)黃金公投不太可能贏得絕對(duì)多數(shù)支持而通過(guò)。11月19日公布的民調(diào)顯示，該動(dòng)議的支持率為38%。
從金價(jià)的反應(yīng)看，如果瑞士央行公投得以通過(guò)，將令瑞士央行在此后出手增持黃金儲(chǔ)備，這無(wú)疑將對(duì)金價(jià)構(gòu)成巨大利好。不過(guò)，正如民調(diào)顯示的那樣，這一公投通過(guò)的概率著實(shí)有限，因此投資者更多還應(yīng)考慮未能涌過(guò)情況下金價(jià)的走勢(shì)。
對(duì)此，MKS的交易主管AfshinNabavi表示：“總體而言，如果不通過(guò)，那么在市場(chǎng)上，會(huì)拉動(dòng)金價(jià)下行�！钡�表示，不認(rèn)為黃金會(huì)一直維持下行區(qū)域，只是忽然的反應(yīng)可能使得金價(jià)下降幾美元。
在下周初市場(chǎng)對(duì)瑞士央行黃金公投作出反應(yīng)后，下周四的歐洲央行利率決議，可能是金價(jià)將面臨的另一道坎。隨著歐元區(qū)步入負(fù)增長(zhǎng)，且需求疲軟，部分市場(chǎng)觀察家認(rèn)為下周歐洲央行將宣布更多刺激措施，推動(dòng)歐洲股市再度上漲。
瑞士信貸預(yù)計(jì)歐洲央行可能在12月會(huì)議上宣布，其準(zhǔn)備采取包括購(gòu)買主權(quán)債在內(nèi)的大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的明確聲明，預(yù)期歐洲央行將在2015年第一季啟動(dòng)資產(chǎn)購(gòu)買。分析認(rèn)為，一旦歐洲央行有新的行動(dòng)出爐，可能給歐元帶來(lái)更多下行壓力。而歐元如果回落，美元的上漲可能也會(huì)給金價(jià)帶來(lái)下行壓力。
最后，美國(guó)勞工部將于下周五(12月5日)公布11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。目前，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍保持穩(wěn)定復(fù)蘇，近期就業(yè)數(shù)據(jù)也較為平穩(wěn)，除11月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)超過(guò)30萬(wàn)外，此前已有多周維持在這一水平以下。不少分析師依然認(rèn)為11月非農(nóng)20萬(wàn)以上將是大概率事件。若數(shù)據(jù)能向好，無(wú)疑有望進(jìn)一步支撐美元強(qiáng)勢(shì)，打壓金價(jià)，反之行情則將逆向而行。
目前，據(jù)Kitco周五(11月28日)公布的最新調(diào)查顯示，多數(shù)受訪市場(chǎng)人士仍看跌下周金價(jià)，因瑞士黃金公投預(yù)計(jì)不會(huì)通過(guò)，而美元保持強(qiáng)勁，原油延續(xù)跌勢(shì)。
接受調(diào)查的36位市場(chǎng)人士中，有19位作出回應(yīng)。其中11人(57.9%)看跌，5人(26.3%)看漲，3人(15.8%)看平。市場(chǎng)人士包括實(shí)物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。
CMC Markets高級(jí)市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski認(rèn)為黃金下周將下跌。他指出，“反對(duì)派將贏得周日瑞士公投，因OPEC會(huì)議后，原油崩潰，黃金可能對(duì)利空結(jié)果非常脆弱。另外，原油價(jià)格崩潰意味著可見(jiàn)的未來(lái)，通脹壓力更低，黃金的抗通脹需求減少。最終，我認(rèn)為歐洲央行將在下周的會(huì)議上采取一些行動(dòng)，黃金的另一關(guān)鍵支撐消除。一個(gè)完美的風(fēng)暴開(kāi)始在黃金周圍形成漩渦，金價(jià)可能在12月初再度下探1130-1150區(qū)域�！�
Kitco Metals全球交易主管Peter Hug則表示，“如果瑞士公投未能通過(guò)，我相信黃金下周下跌，美元將重拾升勢(shì)。”
當(dāng)然，看多金價(jià)的也不乏其人。Adrian Day Asset Management首席執(zhí)行官Adrian Day表示，黃金更可能上漲而非下跌。他進(jìn)一步解釋說(shuō)，“下周最大的決定因素是瑞士公投，當(dāng)然我們目前不知道結(jié)果。如果投票結(jié)果積極，黃金的表現(xiàn)將非常強(qiáng)勢(shì)。一個(gè)利空的結(jié)果可能并不那么利空，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)預(yù)期了這個(gè)結(jié)果。所以，這是一個(gè)非對(duì)稱的賭注�！�
