黃金市場的走勢變幻莫測，而且十分復(fù)雜。金市中有不同類型的投資者，包括央行、中國和印度的實(shí)金買家、機(jī)構(gòu)投資者、趨勢交易員、對沖基金，以及買入黃金作為“保險(xiǎn)”的家庭投資者。
這些投資者之間的相互作用和反復(fù)交易促成了黃金走勢和趨勢。在短期的技術(shù)走勢上，活躍的即日交易員和趨勢投資者對黃金的短期走勢影響最大。
至于長期趨勢方面，影響黃金市場最大的是央行、東方國家的實(shí)物買家以及建立硬資產(chǎn)長期投資組合的精明投資散戶。
在未來數(shù)個(gè)月，Comex 12 月黃金期貨將會(huì)在每盎司1,180至1,500美元之間大幅波動(dòng)，詳情請見圖一。在此價(jià)格范圍內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)數(shù)日或數(shù)周趨勢，從而為波段交易投資者提供入市時(shí)機(jī)。目前，美元走勢是短期交易投資者的重要指標(biāo)。
(圖一)
對于價(jià)格范圍投資者來說，最接近的強(qiáng)勁支持位為1,250美元。若金價(jià)跌破此價(jià)位，熊市將會(huì)再次測試1,180美元的低位。另一方面，黃金的短期阻力位在1,360美元附近。若黃金能突破此價(jià)位，將有機(jī)會(huì)重上1,434美元。
這些對長期投資者來說有什么啟示？黃金在上述價(jià)格范圍內(nèi)的波動(dòng)走勢只是一些不必要的干擾，長期來講根本毫無意義。
若長期投資者希望買入并長期持有黃金，那么便要在未來數(shù)月密切留意1,180美元的主要支持位，此價(jià)位也是實(shí)金買家認(rèn)為長期持有黃金的應(yīng)有價(jià)值。
圖二顯示1,180美元?jiǎng)偤靡彩?1.8%黃金分割水平支持位(撇除2008年低位至黃金的歷史新高)長期技術(shù)投資者關(guān)注的價(jià)位為1,150美元。
黃金即將面臨多項(xiàng)事件，包括美聯(lián)儲(chǔ)或會(huì)在今年底或2014年收緊貨幣政策或減少每月的買債規(guī)模�？s減買債無可避免，同時(shí)也將不利于黃金走勢，目前已經(jīng)對黃金造成負(fù)面影響。
但在全球的寬松貨幣政策之下，黃金的意義并不簡單。黃金可作為保險(xiǎn)政策，也是另類資產(chǎn)，還可使投資組合更加多元化。黃金現(xiàn)在可能已經(jīng)到達(dá)周期性高位，但黃金長期牛市已經(jīng)依然未結(jié)束。
市場上依然有精明的投資者希望透過黃金來對沖下一次的危機(jī)。金融市場和商業(yè)周期的危機(jī)無可避免。即使是最發(fā)達(dá)的工業(yè)化城市也依然維持大量的結(jié)構(gòu)性赤字。未來數(shù)年，市場將會(huì)面臨赤字、債務(wù)問題和全球經(jīng)濟(jì)失衡等困境。
長期黃金交易員對主要的價(jià)位水平瞭如指掌。投資者必須預(yù)先準(zhǔn)備適合自己的投資計(jì)劃。若黃金跌至更低水平你會(huì)怎么做？趁著毫無意義的干擾出現(xiàn)期間，把握時(shí)機(jī)規(guī)劃并準(zhǔn)備自己的長期投資計(jì)劃。
(圖2)
