8月初以來，大宗商品價(jià)格走勢頗為動(dòng)蕩，市場情緒一日飛天上，一日在地下，拋售和干預(yù)像舞動(dòng)方向盤的雙手，市場隨之左右搖擺，黃金屢創(chuàng)新高的背景下卻暗藏泡沫。

　　巴克萊資本周二發(fā)布研究報(bào)告指出，盡管全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，但供應(yīng)趨緊將對大宗商品構(gòu)成支持。該機(jī)構(gòu)傾向于建立銅，玉米和原油的多頭倉位，并建議通過買入黃金來對沖經(jīng)濟(jì)不確定性。

　　但是，爾奔南城他奔北。分歧已在市場間悄然出現(xiàn)，并非所有機(jī)構(gòu)都保持樂觀情緒，秉承價(jià)值投資的巴菲特、秉承價(jià)值投機(jī)的索羅斯便空前一致地看空黃金。

　　黃金投資大分歧

　　截至8月17日，上海期貨黃金主力合約1112收報(bào)369.31元，較前一個(gè)交易日上漲4.16元，漲幅為1.14%。分析人士認(rèn)為，國內(nèi)期貨黃金主要是受到隔夜外盤的影響早盤出現(xiàn)高開，小幅度下跌之后又開始震蕩走高，全天成交超過8萬手，比前一個(gè)交易日略有萎縮。

　　南證期貨姜鴻喆對記者指出，受到歐洲債務(wù)危機(jī)的日趨惡化和標(biāo)普降低美國信用評級的雙重影響，市場上的投資者更加傾向于投資于風(fēng)險(xiǎn)相對較小且具有保值功能的黃金作為避險(xiǎn)工具，市場上黃金的需求量大增。

　　“8月以來，國內(nèi)黃金期貨的價(jià)格漲幅超過10%，現(xiàn)貨黃金的漲幅還要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個(gè)比例。黃金期貨會繼續(xù)走高，年內(nèi)有可能突破2000美元一盎司的整數(shù)關(guān)口�！逼渲赋�。

　　8月16日公布的歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示疲軟，這一消息導(dǎo)致國際黃金期貨價(jià)格創(chuàng)下新高，12月合約每盎司上漲27美元，收于1785美元。同期，油價(jià)下跌。

　　巴克萊資本認(rèn)為主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信貸評級調(diào)降造成的宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，投資需求的急劇增長以及央行再度增持黃金三方面的因素注定黃金將沖擊2000美元/盎司的大關(guān)，預(yù)計(jì)2011年下半年和2012年黃金均價(jià)分別為1800美元/盎司和2000美元/盎司。

　　這一觀點(diǎn)在部分機(jī)構(gòu)投資者那里得到推崇，包括對沖基金巨頭約翰·保爾森（John Paulson）在內(nèi)的全球最大黃金基金買家在第二季度繼續(xù)維持了對賭黃金價(jià)格繼續(xù)上漲的倉位。

　　但是并非所有人都對黃金期貨表示樂觀，秉承價(jià)值投資的巴菲特、秉承價(jià)值投機(jī)的索羅斯，他們兩個(gè)空前的一致看空黃金。索羅斯今年以來選擇削減了主要黃金擔(dān)保交易所交易基金的持有量，而巴菲特則認(rèn)為全世界已經(jīng)開采的黃金加起來也不到67立方英尺，但是目前這些黃金的市值不僅可以換全部的美國耕地，而且還要再加10個(gè)�？松�美孚，再加上1萬億美元現(xiàn)金。

　　富國銀行（Wells Fargo & Co）在8月16日發(fā)布的研報(bào)中警告稱，黃金價(jià)格在投機(jī)