簡要內(nèi)容:記者從多家券商發(fā)布的研究報(bào)告中看到,業(yè)內(nèi)對基金預(yù)期收益持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。相比憑證式國債的固定收益,2009年國債發(fā)行增長的主力記賬式國債收益率一直處于上升態(tài)勢,作為記賬式國債的主要購買者,國內(nèi)各大商業(yè)銀行幾乎一直在增持國債。

　　基金:收益謹(jǐn)慎樂觀　業(yè)績或?qū)⒎只?

　　記者從多家券商發(fā)布的研究報(bào)告中看到,業(yè)內(nèi)對基金預(yù)期收益持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度�！敖�(jīng)濟(jì)回升下上市公司盈利增長對2010年Ａ股市場形成一定支撐”“在走過了過去四年的大起大落后,繁雜的內(nèi)外環(huán)境博弈下經(jīng)濟(jì)及市場有望在2010年整體回歸均衡格局”,國金證券(600109,股吧)在《2010年基金投資策略報(bào)告》中指出。

 　　在不同類別基金中,指數(shù)型基金和股票型基金普遍受到關(guān)注。分析人士建議:“在一個(gè)具有明顯上升期的股市,股票型基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于混合型基金和債券型基金,這主要是其投資股票的比例造成的差異。”而一旦判斷市場調(diào)頭向下,投資者對指數(shù)型基金應(yīng)積極采取減倉退出的策略。

　　但不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂,2010年基金業(yè)績可能出現(xiàn)嚴(yán)重分化,基金公司的實(shí)力將成為基金潛力的重要依據(jù)。渤海證券研究所副所長謝富華在研究報(bào)告中指出,基金公司的綜合實(shí)力,包括基金公司管理運(yùn)作基金總規(guī)模、投資與研究綜合實(shí)力、公司高層及基金經(jīng)理相對穩(wěn)定性等等,都是投資基金的關(guān)鍵和保證,也是進(jìn)行長期投資的基本前提。

　　由于目前市場存在加息預(yù)期,債券型基金對多數(shù)基民難以構(gòu)成較大的吸引力。但國金證券指出,從長期來看相對于股票市場,債券市場的風(fēng)險(xiǎn)收益水平較低,其收益率相對穩(wěn)定,債券型基金是穩(wěn)健投資者和資產(chǎn)配置不可忽視的組成部分。

　　國債:發(fā)行延續(xù)增勢　利率有望上行

　　2009年,在積極財(cái)政政策的推動下,國債發(fā)行量相比2008年大約翻了一番,但發(fā)行量的增長并沒有帶來債券市場的牛市,國債的銷售一直處于不溫不火狀態(tài)。

　　齊魯銀行理財(cái)規(guī)劃師衛(wèi)彩虹介紹說,由于2009年絕大多數(shù)月份里,ＣＰＩ一直處于負(fù)增長態(tài)勢,2008年剛剛有所升溫的憑證式國債銷售在2009年重歸于平淡,購買者主要是追求固定收益的中老年投資者,很少有青年投資者參與購買憑證式國債。

　　相比憑證式國債的固定收益,2009年國債發(fā)行增長的主力記賬式國債收益率一直處于上升態(tài)勢,作為記賬式國債的主要購買者,國內(nèi)各大商業(yè)銀行幾乎一直在增持國債。

　　2009年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議已經(jīng)確定要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。2010年國債發(fā)行有望延續(xù)