周二，國(guó)際現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤1625.2最高1676.8，最低1614.收盤1648.9。經(jīng)過(guò)周一的急促探底回升后周二價(jià)格主要以反彈為主，但值得注意的是反彈甚至未觸及5日均線所在，且收盤價(jià)仍處于日?qǐng)D形BOLL之下，短期走勢(shì)尚不容樂(lè)觀。今日能否收復(fù)5日均線1660美元附將顯得尤為關(guān)鍵。

　　價(jià)格從上周4開(kāi)始暴挫，日均下跌幅度2-3倍于日均正常波幅。這種下跌符合黃金的一貫走勢(shì)——慢漲快跌。這多表現(xiàn)為市場(chǎng)短期投機(jī)資金外溢�；蛘呤乾F(xiàn)金為王思想占據(jù)市場(chǎng)之時(shí)。這種下跌在近幾年金融市場(chǎng)急劇動(dòng)蕩的過(guò)程中偶有發(fā)生。最為顯著的是08年金融危機(jī)時(shí)，金價(jià)從歷史高點(diǎn)下跌約34%。彼時(shí)美元也與現(xiàn)在一樣大幅獲益。關(guān)鍵時(shí)刻人們似乎只信賴cash(現(xiàn)金)，主要表現(xiàn)為買入美元。另外其他各項(xiàng)資產(chǎn)的下跌總令市場(chǎng)參與者有保證金需求進(jìn)而只能拋售獲利的黃金頭寸(這種做法也不是第一次出現(xiàn))。

　　但與現(xiàn)在最大的不同是08年主要是美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題，而目前正在經(jīng)歷的是國(guó)家主權(quán)債務(wù)層面的危機(jī)。這還不同于八九十年代的拉美債務(wù)危機(jī)，如果說(shuō)彼時(shí)是歐美國(guó)家通過(guò)IMF與世界銀行實(shí)行的陰謀，那么這次呢？個(gè)人認(rèn)為歐洲的債務(wù)問(wèn)題體現(xiàn)出來(lái)的就是信用貨幣的道德風(fēng)險(xiǎn)，就像歐美發(fā)現(xiàn)了美國(guó)超額發(fā)行美元導(dǎo)致布雷頓森林體系解體一樣。當(dāng)今世界陷入了一個(gè)貨幣誠(chéng)信的困境。這次危機(jī)勢(shì)必將對(duì)歐美國(guó)家從政府到民眾高福利，超前超額消費(fèi)的習(xí)慣形成關(guān)鍵逆轉(zhuǎn)——因?yàn)槌掷m(xù)下去必定將面對(duì)崩潰。知名投資人羅杰斯認(rèn)為，美國(guó)有比歐洲更深層次的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，以及一個(gè)更高債務(wù)率。“歐洲存在一些糟糕問(wèn)題，但是總體上看嚴(yán)重程度不及美國(guó)。他們沒(méi)有一個(gè)像美國(guó)一樣的巨大貿(mào)易逆差�！�

　　我們看到08年市場(chǎng)上還是有不少投資替代品，但如今人美除了買進(jìn)美元，似乎找不到更好的渠道，由于一些其他諸如通貨膨脹方面的考量世界經(jīng)濟(jì)的再次探底失去了類似QE1，QE2,4萬(wàn)億諸如此類的刺激，我們剩下的只有定量寬松的OT(美國(guó))，以及更多的政府各種預(yù)算縮減(歐美)，更惡劣的借貸環(huán)境(中國(guó))。衰退或者不是預(yù)期而是事實(shí)。在9月23日美聯(lián)儲(chǔ)聲明中警示“重大”經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。在全球一體化的今天，越是大的經(jīng)濟(jì)體相互聯(lián)系越是緊密也越是難逃干系，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況即便好于歐美，不陷入零增長(zhǎng)或者負(fù)增長(zhǎng)。無(wú)論如何也將與8%以上的年增長(zhǎng)率說(shuō)再見(jiàn)了。此前有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示如果沒(méi)有4萬(wàn)億的刺激計(jì)劃，2010年的GDP增長(zhǎng)率不會(huì)超過(guò)3%。

　　在歐洲危機(jī)尚未完全了結(jié)，美國(guó)仍有更多潛在問(wèn)題，我們找不到其他替代投資品的今天，黃金仍將體現(xiàn)其避險(xiǎn)港灣的作