美國東部時間上周五,紐約商品交易所黃金期貨8月合約下跌20.1美元/盎司,收于1188.2美元,跌幅為1.7％。昨日截至北京時間20:00,現(xiàn)貨金報1187.70美元/盎司。黃金自6月下旬觸及紀錄高點1294.90美元/盎司以來走勢偏弱,國際金價1200美元/盎司的關口多次得而復失,這讓投資者們擔心:黃金的牛市還能走多遠？

　　美元美股走強黃金牛市將終結

　　西漢志(北京)國際黃金有限公司分析師楊濤指出,中國和美國都在為經(jīng)濟轉型的痛苦付出代價,而歐洲仍處在整合期的混亂中。美國將在競爭中勝出,率先實現(xiàn)經(jīng)濟的轉型。在“亂世黃金,盛世收藏”的大背景下,黃金的牛市取決于目前混亂的局面還會持續(xù)多久。因此,投資者一定要關注美元和美國股市的走勢,一旦美元和美國股市同步走強,那么黃金牛市將會終結。

　　楊濤建議,投資者緊盯美元指數(shù)的走勢,打好操作的提前戰(zhàn),這是黃金長線操作的重點。決定美元走勢的是經(jīng)濟增長的模式,它只能是“創(chuàng)新+消費”。從目前的情況來看,美國“綠色經(jīng)濟+清潔能源”的發(fā)展方向已經(jīng)確立。近十年來,美國的科研投入不斷加大,即使在金融危機期間也沒有減弱。當然,目前投資者對美國經(jīng)濟的順利轉型沒有信心,黃金市場近期仍舊以振蕩為主。

　　歐洲債務若轉好金價將回調(diào)

　　對黃金投資而言,世界經(jīng)濟和政治的壞消息就是好消息。遺憾的是,歐洲債務危機的惡劣形勢有所緩解,這可不是好消息。盡管國際評級機構穆迪公司上周下調(diào)了葡萄牙的國家主權評級和多家葡萄牙銀行的評級,但希臘和葡萄牙的國債發(fā)行取得超預期的良好效果,緩解了金融市場對債務危機的擔憂情緒,從而給金價造成回調(diào)壓力。

　　希臘近期輕松售出16.25億歐元的6個月期國債,順利通過了今年5月歐盟和國際貨幣基金組織確定救助以來的首個發(fā)債考驗。葡萄牙也成功地通過發(fā)行國債獲得16.8億歐元的資金。此前,西班牙也成功發(fā)行60億歐元國債。

　　本周影響黃金短期走勢的重要事件是歐元區(qū)銀行壓力測試結果,該結果定于本周五公布。市場曾擔憂,壓力測試的結果非常糟糕,一些歐元區(qū)國家的政府和銀行無力在市場上籌措資本以填補其資產(chǎn)負債表的黑洞。如果屆時公布的結果真是這樣,那么金價將受到支撐,反之則可能再次回調(diào)。

　　首飾消費未必支撐金價

　　投資者應當明確的是,在目前的黃金市場上,占據(jù)主導地位的是金融投資行為,而不是對實物金的消費和生產(chǎn)等實際需求。英國黃金礦業(yè)服務有限公司董事長菲利普·克拉普威克近日指出,就實物黃金的供求而言,今年整個市場將持續(xù)大量地供應過剩。

　　就首飾