投資方:近幾年來投資基金對于黃金等大宗商品的買興日益高漲,一直是目前金價漲至歷史高位的關鍵推手。進入21世紀以來,黃金的強勁表現(xiàn)吸引著越來越多的投資方,流入整個金市的資金不斷增多。

　　美元與油價:盡管黃金與歐元兌美元匯率之間一貫較強的關聯(lián)性最近有所減弱,但長期而言,匯市對于確立金價走向仍扮演關鍵作用。

 　　金價移動方向通常與美元相反,一方面是因美元資產(chǎn)、美元價格走強而在名義上更顯昂貴,另一方面黃金也是非常受歡迎的貨幣對沖投資。

　　歷史上,黃金曾與原油價格有著很強的關聯(lián),因為黃金可以用于對沖石油引發(fā)的通脹。且作為資產(chǎn),原油價格上揚亦會帶動市場對大宗商品的興趣。

　　財政與政治問題:黃金普遍被看作“避風港”,在不確定時期,投資者往往會從安全性出發(fā)購買黃金。

　　央行黃金儲備:各國央行的儲備中都包括黃金。央行買賣黃金的行為都會影響金價。中國、印度、俄羅斯等國家央行的每次購金動向都將引起金價的上漲。

　　對沖:數(shù)年前,當金價在每盎司300美元躊躇不前時,黃金生產(chǎn)商曾拋售部分預期黃金產(chǎn)出,允諾在未來某個時點進行實物交割。

　　但金價走高后他們錄得虧損,他們開始回購對沖頭寸以保證現(xiàn)貨市場利潤,該操作被稱為解除套保(de-hedging)。重要生產(chǎn)商解除套保會提振市場信心并支撐金價。

　　供求:總體而言,供求基本面對于金價的決定作用不大,因黃金庫存量巨大,目前估計已達16萬噸左右,約是全球黃金年產(chǎn)量的60倍以上。

　　黃金消費與其他大宗商品不同。中印等主要消費市場在購買旺季對金市有一定的影響,但美元及油價等其他因素的影響力要更大。