08年七月份，黃金價格最高達到988美元，同年九月最低至736美元，累計跌幅超過25%。08年的黃金價格波動率讓很多投資者打消了一個固有的觀念，投資黃金的價格風(fēng)險也并不像歷史所證明及人們通常想象的那樣低。隨著美元的大起大落，黃金價格所承擔(dān)的風(fēng)險隨之水漲船高，給投資者敲響了警鐘。

　　09年，金融危機肆意下的全球投資環(huán)境發(fā)生了巨大變化，各類資產(chǎn)的掙扎縮水成了上半年的投資主旋律。但出乎投資者預(yù)料的是，各國政府的干預(yù)就像一場戰(zhàn)爭，為了不讓本國經(jīng)濟陷入衰退泥潭，動用了最高智慧及可動用的一切手段。救市讓各國的貨幣政策及金融領(lǐng)域的各項運轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)生了微妙的變化，各國不再擔(dān)心財政赤字所埋下的隱患，大力透支幾年來攢下的財富盈余。各國經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)ω斦�赤字的理解并不完全相同，在美國有很多種說法，但政府從未因為某種呼吁而改變對財政赤字的依賴。截至6月份，美國本年度的財政赤字突破1萬億美元，這個數(shù)字也只能是美國這樣的政府才能扛得住、扛得起。因為美國對解決財政赤字的辦法胸有成竹，并且看樣子是勝券在握。

　　事實的確如此嗎？

　　在改變財政赤字的方法中，有這么幾個公認的手段，動用歷年結(jié)余(美國無結(jié)余可言)、增加稅收(為刺激經(jīng)濟，美國已減輕了部分稅收)、發(fā)行公債(買家越來越不好找)，在前四種措施都不能順利和大張旗鼓的進行之際，還剩下一種百試不爽的武器，那就是對付財政赤字最直接的方法，增發(fā)貨幣。美元的后市令眾多人擔(dān)憂，原因正是出于這一點。前兩天，羅杰斯在新加坡發(fā)表言論，說到，一場醞釀已久的貨幣危機可能會在未來一兩年內(nèi)暴發(fā)，是由英鎊還是美元的變化引發(fā)，暫時還不確定。

　　什么是貨幣危機，簡單的講，就是使用者對其貨幣的信用產(chǎn)生了質(zhì)疑，這個現(xiàn)象的存在應(yīng)該是無法控制的通貨膨脹，一麻袋紙幣買不來一個饅頭的歷史教訓(xùn)猶在眼前。這也是自人們對美元后市的走向產(chǎn)生分歧后，黃金等避險商品屢次沖破歷史高位的一個重要原因。

　　毫無疑問，巨大的財政赤字給美元后市再次蒙上了陰影，美元剛剛有所上升的走勢即刻被抑制，準(zhǔn)備跨入08年下跌行情的國際黃金價格也止跌回升，至昨日收盤時，成功站穩(wěn)在910美元上方。

　　美元的盤整還在繼續(xù)，投資者從開始的對美元一次次的猜測變成了對黃金的信任，美國ETF黃金基金SPDR Gold Shares連續(xù)四天保持持倉數(shù)量不變，仍維持在千噸以上的高位。在印度黃金需求暴減，歐洲央行拋金，全球首飾需求陷入蕭條階段，黃金價格還能在投資需求的推動下維持在900美元上方，令很多投資者刮目相看。與發(fā)達國家拋金行動形成鮮明對比的是，亞洲國家及南美等許多發(fā)展中國家成為增加黃金儲備的主要力量。有消息顯示，金磚四國截至5月的外匯和黃金儲備首次超過七國集團。中國黃金協(xié)會透露，近兩個月的黃金儲備可能已再增加了45噸。

　　從中不難看出，美國、歐洲等發(fā)達國家有意打壓金價，用以維持信用貨幣的權(quán)威，但發(fā)展中國家卻并不上套，對美國等準(zhǔn)備濫發(fā)貨幣而輸出的通貨膨脹產(chǎn)生警惕，并開始采取行動來反抗這種極不公平的掠奪。囤積黃金等大宗商品的好處之一是，它們能夠為國家的長遠貨幣戰(zhàn)略做一個后備軍，在未來人們意想不到的金融對抗中起到一定作用。

　　對于投資者來說，關(guān)注黃金價格走勢，勝于研究它本身的特點。但如果不能把二者很好的結(jié)合，投資者就無法從中得到真正有投資價值及投資切入點的東西。美元的起落將增大各類商品的投資風(fēng)險，投資者在把握中長線投資的同時，不容忽視各領(lǐng)域管理者的短期干預(yù)行為。至于黃金后市，投資者應(yīng)充分了解各國政府及相關(guān)各個機構(gòu)所推行的黃金政策策略，并對美元的加大關(guān)注力度，并在美元外鮮內(nèi)腐之際，盡量做到謹慎、客觀、有節(jié)。