美國風(fēng)險事件來襲 黃金白銀價格將飛漲

臨近年關(guān)，即將上演的美聯(lián)儲議息會議、“財(cái)政懸崖”問題兩大風(fēng)險事件將為金銀價格的上漲提供充足的動力。

　　首先，考慮到美聯(lián)儲于去年9月份推出的賣短買長的扭轉(zhuǎn)操作本月底即將到期結(jié)束，而這項(xiàng)計(jì)劃是通過每月購入450億美元6年期以上的長期國債，同時賣出同等規(guī)模的3年以下短期國債，以此來降低抵押貸款和公司債券利率，其規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了6670億美元，那么，在此計(jì)劃即將到期的時間關(guān)口上，美聯(lián)儲是否會坐等此計(jì)劃到期而退出市場呢？在美國經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象的重要時期，美聯(lián)儲或?qū)⑼ㄟ^啟動新的每月購入450億美元國債的計(jì)劃，來繼續(xù)保持目前每月850億美元的整體購債規(guī)模，為經(jīng)濟(jì)提供持續(xù)刺激。但需要注意的是，美聯(lián)儲手中的短期債券數(shù)量已經(jīng)相當(dāng)有限，或許美聯(lián)儲會推出形式新穎的量化寬松政策也未可知。

　　其次，美國“財(cái)政懸崖”問題已經(jīng)成為近期市場評論的一個焦點(diǎn)。筆者認(rèn)為，不管“財(cái)政懸崖”何去何從，都將為金銀價格提供助漲動力。

　　針對“財(cái)政懸崖”問題，從其結(jié)果來分析，如果放任其自動觸發(fā)，其實(shí)質(zhì)就是美國施行強(qiáng)制性的財(cái)政緊縮政策。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)最迫切需要的是復(fù)蘇和發(fā)展，而緊縮的財(cái)政政策可能使美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的風(fēng)險，這明顯背離美國的根本利益，是美國兩黨不能接受的。從結(jié)果上來看，寬松政策已經(jīng)占了上風(fēng)，在美國經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯的持續(xù)性好轉(zhuǎn)之前，金銀價格的上漲仍然是主基調(diào)。

　　從其過程來看，美國兩黨對于“財(cái)政懸崖”問題遲遲難以達(dá)成協(xié)議，增加市場對此問題的擔(dān)憂情緒，推升金銀價格，這也是上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后未能使金銀價格大幅下挫的重要原因。

　　美國大選后，民主黨控制參議院、共和黨控制眾議院的分裂局面仍然沒有改變。本屆國會的任期馬上將要結(jié)束，新當(dāng)選議員將在明年1月上任，如果指望國會在最后時刻拿出徹底解決美國財(cái)政問題的方案幾乎是不可能的。有可能的結(jié)果是國會兩黨達(dá)成一個較小的妥協(xié)方案，以此來削減政府支出，并將減稅法案延期，而稅制改革以及其他更重大的削減開支計(jì)劃的問題，則留給下一屆國會。這對于解決燃眉之急確實(shí)可以起到一定的作用，但是并未從實(shí)質(zhì)上解決這一問題，這樣的解決方法不可能使金銀價格大跌。相反，遺留問題不會消除市場對于美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒，只要對美國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂情緒在，美元相對于金銀的避險屬性就將受到限制，避險資金流向金銀市場，勢必會為金銀價格提供強(qiáng)有力的支撐作用。

　　除了美國方面，歐洲經(jīng)濟(jì)走勢似乎隨著年關(guān)的到來逐步出現(xiàn)了消停的跡象，希