德意志銀行：兩大指標(biāo)將暗中拉漲黃金價(jià)格

德意志銀行(行情 專區(qū))(Deutsche Bank)周一(2月7日)在報(bào)告中指出，最近幾天黃金遠(yuǎn)期利率(GOFO)已降至負(fù)值，同時(shí)期金市場(chǎng)再度出現(xiàn)現(xiàn)貨溢價(jià)的現(xiàn)象，暗示最近實(shí)物金需求仍在走強(qiáng)，投資者希望獲得實(shí)物交割。

　　一般而言，因利息和倉(cāng)儲(chǔ)成本，主力合約的價(jià)格會(huì)略低于其他合約。而2月合約對(duì)4月和6月的溫和升水，或許暗示，目前市場(chǎng)情緒正朝實(shí)物偏好轉(zhuǎn)變。

　　事實(shí)上，2013年黃金市場(chǎng)也曾多次出現(xiàn)GOFO轉(zhuǎn)負(fù)以及現(xiàn)貨溢價(jià)的情況，這可能反映是反映了全球金融市場(chǎng)極端的壓力，或是實(shí)物金需求十分強(qiáng)勢(shì)。

　　該行表示，“結(jié)合GOFO跌至負(fù)值區(qū)以及黃金遠(yuǎn)期曲線進(jìn)入現(xiàn)貨溢價(jià)狀態(tài)來(lái)看，近期的實(shí)物金需求可能非常強(qiáng)勢(shì)。另外，我們認(rèn)為出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因主要是近期新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)走弱以及美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的影響�！�

　　知名投資人、加特曼通訊(行情 專區(qū))社創(chuàng)始人加特曼(Dennis Gartman)表示，“2月期金合約現(xiàn)貨溢價(jià)的現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)數(shù)周，這意味著供應(yīng)緊張。”

　　因黃金倉(cāng)儲(chǔ)成本較高，較少出現(xiàn)現(xiàn)貨溢價(jià)。加特曼聲稱，“黃金永遠(yuǎn)都不應(yīng)該出現(xiàn)現(xiàn)貨溢價(jià)，但現(xiàn)在確實(shí)發(fā)生了。”

　　然而，德意志銀行最后補(bǔ)充道，“日內(nèi)黃金遠(yuǎn)期曲線有重回期貨溢價(jià)的趨勢(shì)，這可能暗示整個(gè)黃金市場(chǎng)將重新開(kāi)始正�；��！�