雖然近來投資者都在繼續(xù)密切關(guān)注著美國“財政懸崖”談判的最終結(jié)果，然而，無論美國會否真正掉下所謂的“財政懸崖”，黃金這一資產(chǎn)都會是最終的大輸家。
此前，由于黃金身兼避險資產(chǎn)及風險資產(chǎn)雙重身份，因而無論市場如何波動，它都是投資者眼中的“香餑餑”。然而，近來全球尤其是美國在經(jīng)濟政治格局方面發(fā)生的一些微妙變化，卻可能使得黃金資產(chǎn)在此后不再吃香。目前，美國政府正在設(shè)法遏制其負債規(guī)模進一步膨脹的步伐，這可能會在此后導致黃金此前出現(xiàn)的接連12年的大牛市戛然而止。
以12月28日的收盤價計算，現(xiàn)貨黃金在2012年全年的累計漲幅只有區(qū)區(qū)5.7%，黃金的投資回報率也因而為自2008年以來最低，與此前在2010年時大漲近30%的狀況更是構(gòu)成了鮮明的反差。目前，現(xiàn)貨黃金的價格僅在1660美元/盎司左右，遠低于2011年9月份時創(chuàng)出的1920美元/盎司歷史高點水平。
部分業(yè)內(nèi)人士認為，此前黃金價格出現(xiàn)的調(diào)整，主要是因為財政懸崖所帶來的市場不確定性誘使投資者拋售黃金。而之后，美國可能大幅度提高稅收并削減財政支出的前景，對于黃金價格走勢而言，也是巨大利空。
然而，盡管黃金價格在近期出現(xiàn)了明顯回落，但是對黃金持看當態(tài)度的市場人士仍然在很大程度上看好黃金能在2013年重拾漲勢，而黃金的具體走勢前景，則很大程度上仍將取決于美國財政及貨幣政策的動向。
專家指出，如下圖所示。自2008年以來，黃金價格的走勢與美國聯(lián)邦政府債務上限的水平有著高度的相關(guān)性。因而，一旦美國債務上限在近期被再度上修，那么黃金價格將可能在2013年再度沖高。而如果美國債務上限被上修到18萬億美元，那么黃金價格將漲回1800美元。另外，資本所得稅上調(diào)的預期，以及全球經(jīng)濟前景的不確定性，也會對黃金構(gòu)成現(xiàn)實的利好。
業(yè)內(nèi)專家還指出，黃金價格是全球經(jīng)濟信心狀況的反饋，這一反饋的范圍不僅局限于美國國內(nèi)，而是涵蓋了全世界。在美國財政懸崖問題塵埃落定之后，大家的目光就會回歸到經(jīng)濟基本面這一層面上。屆時，黃金市場可能再度成員市場資金的主要去向之一。
而同時，瑞專家也指出，基于當前的各種狀況，貴金屬價格仍有大幅上漲的空間。一方面，美聯(lián)儲仍在繼續(xù)實施其強力的刺激措施，因而美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表規(guī)模仍在擴大，全球其他央行也大體類似，而多個發(fā)達經(jīng)濟體實際利率水平為負的狀況，也對黃金是潛在的利好。
