黃金入“冷宮”反�。何以撊绾未嬖冢�

隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息日期臨近，黃金失去對(duì)沖基金的青睞，近期，市場(chǎng)資金明顯拋棄黃金市場(chǎng)，黃金被打入“冷宮”之后，歐美股市與美元指數(shù)則持續(xù)上漲，盡管黃金前景不被市場(chǎng)看好，但目前從走勢(shì)來(lái)看，黃金表現(xiàn)較為頑強(qiáng)，在1270附近獲得較強(qiáng)支撐，短期該水平似乎并未受到威脅，周三歐市盤(pán)中，現(xiàn)貨黃金延續(xù)上漲，現(xiàn)交投于1286.95附近。

　　隔夜，黃金市場(chǎng)寄予厚望的俄烏會(huì)議雷聲大雨點(diǎn)小，會(huì)議并未達(dá)成任何書(shū)面協(xié)議，地緣局勢(shì)依然可能隨時(shí)惡化。而下周歐洲央行將對(duì)貨幣政策進(jìn)行表態(tài)，市場(chǎng)大都預(yù)期歐洲央行不太可能在短時(shí)間內(nèi)再次推出寬松政策，這些對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成一定的支撐，而隨著股市的上漲，可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于股市估值過(guò)高的擔(dān)憂，黃金或?qū)⒃俅巍暗脤櫋�，但就黃金基本面來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)黃金前景的不看好已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，多因素交織令短期走勢(shì)破朔迷離，目前的黃金反彈也顯得頗為尷尬。

　　美股與美元共振 攜手創(chuàng)新高

　　周二公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，美元延續(xù)近期以來(lái)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)繼續(xù)上漲，盤(pán)中一度刷新近一年高點(diǎn)82.70。美國(guó)股市收高，標(biāo)普500指數(shù)站上2000點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。好于預(yù)期的消費(fèi)者信心指數(shù)為美股提供了上漲動(dòng)力。道瓊斯指數(shù)收盤(pán)上漲0.17%，報(bào)于17106.7；納斯達(dá)克收盤(pán)上漲0.29%，報(bào)于4570.64；標(biāo)普500收盤(pán)上漲0.11%，報(bào)于2000.02.

　　周二美國(guó)方面發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全線向好，數(shù)據(jù)顯示，8月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)升幅超預(yù)期，升至2007年10月以來(lái)最高，因消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的信心增強(qiáng)。另外，美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)也顯示，美國(guó)7月耐用品訂單較前月增長(zhǎng)22.6%，增幅創(chuàng)紀(jì)錄且超預(yù)估。此外，美國(guó)6月房?jī)r(jià)升幅表現(xiàn)仍然向好，而8月份反映首都圈經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況的里奇蒙德制裁業(yè)指數(shù)亦向好。

　　美元走強(qiáng)和投資者對(duì)股市的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒繼續(xù)導(dǎo)致金價(jià)承壓，隔夜黃金反彈遇阻，漲幅收窄。而俄烏會(huì)談也并未傳出任何向好或惡化的跡象，可謂是雷聲大雨點(diǎn)小，令本身遇冷的黃金市場(chǎng)更加雪上加霜。

　　歐版QE預(yù)期升溫 黃金獲支撐

　　下周將舉行的歐洲央行會(huì)議將成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。顯然，歐洲央行在逐步接近通縮的危機(jī)之下承受巨大壓力，而德國(guó)數(shù)據(jù)再報(bào)不佳，法國(guó)政局不穩(wěn)使得歐洲經(jīng)濟(jì)前景更令人不安。

　　德拉基對(duì)目前歐元貶值是持滿意態(tài)度的，這可以幫助歐洲產(chǎn)品出口。而且目前的匯價(jià)仍比歐債危機(jī)時(shí)1.1876最低水平高10%以上，歐元還有退路。歐元貶值給美元上漲添了一把火，而美元上漲給金價(jià)帶來(lái)了下行壓力，但在金價(jià)跌至1300下方后，美元對(duì)黃金的利空已經(jīng)減弱。

　　歐元區(qū)啟動(dòng)QE的潛在可能對(duì)黃金構(gòu)成利好，一方面歐洲央行啟動(dòng)QE的預(yù)期推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，另一方面，市場(chǎng)認(rèn)為下周的歐洲央行宣布進(jìn)一步寬松的可能性并不高，若有此定論，歐元?jiǎng)荼貙⒄归_(kāi)一輪反彈，將會(huì)對(duì)美元構(gòu)成打壓，從而提振黃金。

　　猜想：股市估值過(guò)高 黃金再“得寵”

　　目前股市上漲明顯過(guò)快，此前股市走強(qiáng)已經(jīng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于股市泡沫的熱烈爭(zhēng)論，在美聯(lián)儲(chǔ)加息漸近的大環(huán)境下，股市估值過(guò)高將存在較大的泡沫破裂風(fēng)險(xiǎn)，一旦這種情況發(fā)生，將引發(fā)大規(guī)模資金撤出股市，避險(xiǎn)需求將重新使得黃金“得寵”。

　　ETF Securities認(rèn)為，股票市場(chǎng)大漲，以及個(gè)股估值飆升，令投資者們開(kāi)始擔(dān)憂。該機(jī)構(gòu)稱：“黃金和白銀有過(guò)真正的修正，提供了相對(duì)(股票而言)比較吸引人的價(jià)格，并且價(jià)格接近生產(chǎn)成本。基本面價(jià)值和相對(duì)價(jià)值通常會(huì)有長(zhǎng)期影響，很多謹(jǐn)慎的投資者們會(huì)繼續(xù)用貴金屬來(lái)多樣化投資�！�

　　分析：反彈難改疲態(tài)

　　就黃金中長(zhǎng)期的前景來(lái)看，看跌的基本面并未得到實(shí)質(zhì)性的改變，黃金存在反彈的空間，但難改其中長(zhǎng)期的疲軟命運(yùn)。技術(shù)上來(lái)看，金價(jià)周二小幅反彈，但長(zhǎng)上影預(yù)示下行壓力。后市仍關(guān)注此前所說(shuō)的1245一線，金價(jià)日?qǐng)D收于1270下方仍將是進(jìn)一步跌勢(shì)的信號(hào)。同時(shí)關(guān)注1292阻力的完整性。

　　日?qǐng)D技術(shù)指標(biāo)上看，MACD綠色動(dòng)能柱猶存，隨機(jī)指標(biāo)走平；布林通道中，金價(jià)位于中軌與下軌之間；短期均線向下。