黃金短期步入下跌走勢 中期反彈還有一線生機

美國勞工部(Department of Labor)周四(9月12日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月7日當周初請失業(yè)金人數(shù)大幅下降。不過一名政府官員提醒稱，數(shù)據(jù)下降主要是由于兩個州的錯誤報告所致。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國9月7日當周初請失業(yè)金人數(shù)減少3.1萬人，至29.2萬人，為2006年4月以來最低水平，且低于預期的33.0萬人，前值為32.3萬人。

　　一名勞工部分析師稱，上周數(shù)據(jù)大幅下降似乎是由于兩個州的電腦升級導致失業(yè)金申領未得到完全處理。該分析師未具體指出是哪兩個州，但表示一個州較大，另一個州較小。他表示，數(shù)據(jù)并不一定意味著就業(yè)市場的改善，未來幾周“有理由”對初步數(shù)據(jù)進行修正。他還稱，由于勞工節(jié)假期使得周工時縮短，這可能對初請失業(yè)金數(shù)據(jù)下降產(chǎn)生了影響。

　　美國9月7日當周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值減少0.75萬人，至32.125萬人，為2007年10月以來最低水平，前值修正為32.875萬人，初值為32.85萬人。8月31日當周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)減少7.3萬人，至287.1萬人，為2008年3月以來最低，預期為296萬人，前值修正為294.4萬人，初值為295.1萬人。此外，美國8月31日當周保險（放心保）失業(yè)率降至2.2%，前值為2.3%。

　　那么到底是什么因素引發(fā)隔夜金價大跌呢？首先，我們似乎可以排除數(shù)據(jù)的影響，盡管隔夜紐市盤前美國上周初請人數(shù)降至29.2萬，大幅好于市場預期的33萬，但這一數(shù)據(jù)是由于部分州電腦系統(tǒng)升級，數(shù)據(jù)不完備才促使這一情況出現(xiàn)，因此并不能作為準確數(shù)據(jù)參考，而且，從數(shù)據(jù)公布后的匯市表現(xiàn)來看，美元所受到的提振也相當有限，非美貨幣并沒有出現(xiàn)大幅回落，所以并不能用這一數(shù)據(jù)來解釋金屬尤其是貴金屬的大幅回落。

　　其次，金屬市場的回落是整體回落，并非只有黃金，白銀等貴金屬大幅下跌，同時銅也出現(xiàn)大幅回落，所以，從避險情緒的角度來講也是說不通的，若將貴金屬的下跌解釋為避險情緒大幅回落，那么就無法解釋銅價大幅回落的原因，而由于同期美元并未大幅上漲，所以也不能用美元升值解釋。

　　面對種種矛盾，也許我們只能認為有某些不可知的因素推動了金屬市場的暴跌，也許是某只持有大量金屬倉位的對沖基金被迫平倉導致的。當然，這種無力的理由我們似乎在4月大跌之時便曾常見，而如果一味將大跌的原因推向止損盤的觸發(fā)，我們又是否可以假設，機構(gòu)是否已經(jīng)在為美聯(lián)儲9月縮減QE提前布局？是與不是答案很快揭曉，我們只要追隨者市場走勢方可迎刃而解。

　　從技術角度觀察，黃金已經(jīng)不如下跌走勢，那么這次的下跌到底是反彈的調(diào)整還