對(duì)沖基金著迷黃金 9月將是最關(guān)鍵的一個(gè)月 |
輪貨幣刺激政策,讓對(duì)沖基金看到抽身高收益率債券的契機(jī)。 張剛透露,美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要當(dāng)天,約有50億美元對(duì)沖基金資金從垃圾債市場(chǎng)轉(zhuǎn)向黃金資產(chǎn)。由 于今年黃金價(jià)格持續(xù)低迷,對(duì)沖基金經(jīng)理不敢過(guò)多增持黃金,深怕引起基金投資人“不滿意”,但如今他們找到了增持的最佳理由。 “其實(shí),對(duì)沖基金并不打算長(zhǎng)期配置黃金。”張剛透露,黃金更像是對(duì)沖基金抽身垃圾債泡沫的“中轉(zhuǎn)站”,因?yàn)樗麄兗庇趯⒗鴤D(zhuǎn)賣給手握大量現(xiàn)金無(wú)處投資的美國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu),交換條件是給美國(guó)銀行業(yè)推出掛鉤黃金投資品種“買單”。 截至7月底的過(guò)去兩個(gè)月,美國(guó)銀行業(yè)存款與貸款差額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.77萬(wàn)億美元,迫使美國(guó)銀行業(yè)為了提高資金收益,紛紛投資高收益?zhèn)c市政債。 豪賭新購(gòu)債計(jì)劃“難產(chǎn)” 除受益QE3信號(hào),部分對(duì)沖基金增持黃金,意在豪賭歐洲央行的新購(gòu)債計(jì)劃“難產(chǎn)”。 曾劭科透露,7月美盛集團(tuán)負(fù)責(zé)歐債投資的基金經(jīng)理曾著手抄底西班牙與意大利高收益國(guó)債,但前提是兩個(gè)國(guó)家不會(huì)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)——他眼里的“不出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)”,包括歐洲央行決定在二級(jí)市場(chǎng)買入歐元區(qū)成員國(guó)政府債券,或?yàn)橘?gòu)債計(jì)劃設(shè)置國(guó)債收益率目標(biāo)區(qū)間。 然而,歐洲央行新購(gòu)債計(jì)劃從構(gòu)思初期,就一直遭到德國(guó)央行反對(duì)。 8月26日,德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼(Jens Weidmann)表示,歐洲央行的新購(gòu)債計(jì)劃可能導(dǎo)致成員國(guó)“毒品上癮”,并強(qiáng)調(diào)歐元區(qū)的任何分擔(dān)“償付風(fēng)險(xiǎn)”的行為都應(yīng)由政府協(xié)商決定,而不是歐洲央行。 最終,歐洲央行只能以“目前討論并未公布的決定,容易引發(fā)誤導(dǎo)”為由息事寧人,這種曖昧的表態(tài)讓美盛集團(tuán)等資產(chǎn)管理公司感到不安。 張剛分析,一旦歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃久拖不決,多數(shù)大型資產(chǎn)管理公司投資決策團(tuán)隊(duì)則會(huì)重新評(píng)估西班牙與意大利國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)。一項(xiàng)最保險(xiǎn)的投資法則,是將資金從歐債轉(zhuǎn)向黃金。 目前,部分大型資產(chǎn)管理公司已開(kāi)始提前行為。截至8月24日,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量較截至8月17日當(dāng)周增加11.76噸,至1286.50噸。 在張剛看來(lái),大型資產(chǎn)管理公司的投資決策更傾向資產(chǎn)流動(dòng)性安全,而黃金ETF則提供套現(xiàn)的便利性。 “但多數(shù)資產(chǎn)管理公司未必長(zhǎng)期看漲黃金!彼嘎叮壳叭蚨鄶(shù)資產(chǎn)管理公司黃金投資決策團(tuán)隊(duì)都擁有一份黃金實(shí)物需求分析報(bào)告,其中顯示黃金最大消費(fèi)國(guó)之一的印度正遭受惡劣氣候投資影響,今年四季度的黃金購(gòu)買量將同比下降50%。 千足金一周漲了20元 白銀也是掙錢快手 想知道什么是揚(yáng)眉吐氣嗎? |