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銀價(jià)56年變遷:金銀比價(jià)回歸15倍不是夢(mèng)
發(fā)布日期:11-03-27 09:11:30 泉友社區(qū) 新聞來源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者:艾經(jīng)緯 張嵐
的資金量遠(yuǎn)比亨特兄弟大得多,關(guān)鍵在于這兩家機(jī)構(gòu)與美國(guó)政府的關(guān)系,而亨特兄弟用直白的話說就是他們不是圈內(nèi)人。”

  1981年~2000年:爆炒后的20年寂寞

  這一階段,由于全球經(jīng)濟(jì)衰退和銀價(jià)的高居不下,白銀的工業(yè)需求降低了。同時(shí)白銀的投資需求也驟降了,這主要是由于:一、 投資者意識(shí)到工業(yè)需求減少了;二、很多投資者在1979年和1980年虧了錢,不敢重新進(jìn)入市場(chǎng);三、還有些投資者轉(zhuǎn)向了更有吸引力的金融市場(chǎng)。與此同時(shí),白銀的供給也減少了。

  1990年至1999年,白銀的新開采量?jī)H提升了4%,而同期制造需求增長(zhǎng)了22%。

  世界白銀協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示,1999年, 從中國(guó)流出的大量白銀使得銀價(jià)維持在了一個(gè)合理范圍內(nèi),2000年亦是。

  對(duì)此,宋鴻兵對(duì)本報(bào)表示,他也曾看到西方媒體做過類似報(bào)道,但根據(jù)其與國(guó)內(nèi)相關(guān)人士的接觸,沒有人認(rèn)為當(dāng)時(shí)中國(guó)央行在拋售白銀。

  2003年至今:白銀市場(chǎng)在回暖

  2003年以來,白銀價(jià)格開始持續(xù)反彈。2004年,銀價(jià)上演了一場(chǎng)扣人心弦的反彈,沖到了平均6.66美元/盎司,白銀供需平衡得到了本質(zhì)改變。

  2006年,銀價(jià)繼續(xù)波瀾壯闊,急劇上漲58%,創(chuàng)下了26年的歷史新高。在與金(上漲36%)和鉑(上漲27%)的競(jìng)跑中領(lǐng)先。

  投資需求的回暖,也許要?dú)w功于2006年4月巴克萊安碩白銀ETF (Barclays" Global Investors iShare Silver Trust ETF)的成功上市。

  數(shù)據(jù)顯示,2008年93.1百萬盎司白銀涌入了三只最主要的白銀ETF,使銀價(jià)創(chuàng)下了幾十年來的新高,硬幣和獎(jiǎng)?wù)碌闹圃煨枨笤鲩L(zhǎng)了63%。

  2011年以來,隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,工業(yè)需求逐步增加,白銀價(jià)格持續(xù)攀升,截至3月25日,國(guó)際銀價(jià)在37美元/盎司上下波動(dòng)。

  未來走勢(shì)

  通常業(yè)內(nèi)用金銀比價(jià)來判斷白銀的價(jià)格走勢(shì),黃金是與白銀相關(guān)性最大的貴金屬,從1975年1月7日~2010年12月4日的數(shù)據(jù)可以看出黃金與白銀之間90%以上的時(shí)間存在正相關(guān)性,且正相關(guān)性達(dá)到90%以上。

  據(jù)歷史數(shù)據(jù)測(cè)算,黃金和白銀比價(jià)的歷史平均水平在15倍左右,從1994年開始至今,金銀比價(jià)就一直高于其歷史15倍的均值水平。

  1975年到1990年,金銀的比價(jià)一直在攀升,比值最高上漲到了100倍。1994年至今,金銀最高比價(jià)達(dá)到近90倍(1995年初),最低比價(jià)約42倍(1998年初)。之后金銀比價(jià)一直在圍繞著60倍這個(gè)中心比價(jià)上下波動(dòng)。

  一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,從銀的儲(chǔ)量和用途來看,金銀比價(jià)有逐漸向歷史15倍回歸的需求。宋鴻兵提供的數(shù)
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