標(biāo)準(zhǔn)銀行稱，雖然QE3尚無定論，但因黃金受全球流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，行市看漲。南非國家電力公司今年冬天電力供應(yīng)問題令人擔(dān)憂，鉑金和鈀金未來或利好。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行6月2日公布貴金屬日?qǐng)?bào)稱，繼美國疲軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐之后，平準(zhǔn)通貨膨脹率正在下降。兩年平準(zhǔn)通貨膨脹率由上個(gè)月的2.5%下降至1.8。10年期美國債券收益目前為今年以來最低點(diǎn)。美國疲軟就業(yè)數(shù)據(jù)以及通脹預(yù)期下滑加劇了美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于可能的QE3相關(guān)談話。

　　就黃金而言，QE3應(yīng)該是個(gè)利好因素。分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表上每擴(kuò)大5000億美元，黃金就很可能再漲80美元至100美元/盎司。即便是在1540的高位，投資黃金也會(huì)帶來收益。當(dāng)然，這種假設(shè)的前提是美聯(lián)儲(chǔ)落實(shí)QE3，但目前來看還不明朗。

　　我們最根本的看法是無論QE3如何，黃金都是看漲的。分析師認(rèn)為黃金的驅(qū)動(dòng)因素是全球流動(dòng)性，而三分之一都是美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表。另外三分之二的流動(dòng)性是由全球政府借貸所驅(qū)動(dòng)的。我們認(rèn)為名義上的政府借貸不太可能下滑的。

　　黃金支撐位是1,530美元/盎司和1,525美元/盎司。阻力位是1,542美元/盎司和1,560美元/盎司。

　　對(duì)于南非國家電力公司冬季是否有足夠的電力向南非供應(yīng)各界又有新的擔(dān)憂。在過去幾周溫度非常低，異乎尋常。自2009年起，我們就認(rèn)為南非國家電力公司減少對(duì)于南非一些礦的電力供應(yīng)就是一個(gè)危機(jī)。當(dāng)然鉑金和鈀金的情況不能僅僅基于南非的電力供應(yīng)情況，但鉑金和鈀金自然而言的有嵌入式看漲期權(quán)。分析師認(rèn)為看漲期權(quán)收益未來幾個(gè)月會(huì)上揚(yáng)。

　　鉑金價(jià)格接近1,750美元/盎司，鈀金價(jià)格接近700美元/盎司，可見當(dāng)前的情況與我們的看法相符。