史上最大的黃金掉期交易

　　7月初，國(guó)際清算銀行公布了截至2010年3月31日的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，但這份平淡無(wú)奇的年報(bào)中的一點(diǎn)變化卻在黃金市場(chǎng)激起了千層浪。我們先來(lái)看看這份財(cái)務(wù)報(bào)表中國(guó)際清算銀行黃金儲(chǔ)備的構(gòu)成情況：

　　對(duì)比2009年與2010年的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)國(guó)際清算銀行的黃金相關(guān)資產(chǎn)大幅增加。這到底發(fā)生了什么事呢？國(guó)際清算銀行在這份年報(bào)中的一處很不起眼的角落——某頁(yè)的注腳，給出了答案。國(guó)際清算銀行在從2009年12月開(kāi)始到2010年1月份這段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行了一連串的黃金掉期交易，涉及的黃金高達(dá)346噸，約合140億美元，81.6億特別提款權(quán)�？墒虑椴](méi)有結(jié)束，在其后的時(shí)間，數(shù)據(jù)顯示國(guó)際清算銀行的黃金掉期交易還在繼續(xù)。迄今為止國(guó)際清算銀行的賬戶上黃金掉期已經(jīng)升至380噸。一石激起千層浪，這個(gè)消息很快在全球黃金市場(chǎng)引起了廣泛關(guān)注以及議論，投資者紛紛猜測(cè)這背后所隱藏的秘密，一時(shí)間眾說(shuō)紛紜。針對(duì)市場(chǎng)的質(zhì)疑，國(guó)際清算銀行頭頭Jaime Caruana忙出來(lái)澄清，息事寧人地聲稱這筆交易屬于銀行間的“常規(guī)商業(yè)行為”。

國(guó)際清算銀行的黃金掉期交易果真是“常規(guī)商業(yè)行為”嗎？在回答這個(gè)問(wèn)題前，我們需要先補(bǔ)充一些基礎(chǔ)信息。截至2010年3月31日，國(guó)際清算銀行擁有的黃金掉期為346噸，那么在這之前它又有多少頭寸涉及黃金掉期呢？答案很令人吃驚，是0。還有在這之前國(guó)際清算銀行的黃金儲(chǔ)備不到120噸左右，這一項(xiàng)交易相當(dāng)于其黃金儲(chǔ)備的三倍。令人驚奇的還在后面，這項(xiàng)交易竟然是世界歷史上最大的一宗黃金掉期交易。所以，國(guó)際清算銀行所涉及的黃金掉期交易絕對(duì)不是所謂的“常規(guī)商業(yè)行為”。

　　最大嫌疑葡萄牙央行

　　那么在這筆有史以來(lái)最大的黃金掉期交易背后隱藏著什么秘密呢？要搞清這個(gè)問(wèn)題，先要搞清楚國(guó)際清算銀行與黃金掉期交易。國(guó)際清算銀行被譽(yù)為“央行的央行”，其主要職能就是替會(huì)員國(guó)央行管理財(cái)富，為會(huì)員國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備增值保值。國(guó)際清算銀行總部位于瑞士巴塞爾，有57個(gè)成員國(guó)，其中包括了G20。國(guó)際清算銀行現(xiàn)有的存款約合1960億特別提款權(quán)，大概相當(dāng)于全球總外匯儲(chǔ)備的3%。而掌管這個(gè)銀行的則是其董事會(huì)，翻開(kāi)國(guó)際清算銀行董事會(huì)的花名冊(cè)，我們可以看到一連串響當(dāng)當(dāng)?shù)拿郑好缆?lián)儲(chǔ)主席伯南克，英格蘭銀行行長(zhǎng)默文·金，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝，德意志銀行行長(zhǎng)阿克塞爾·韋伯，紐約聯(lián)儲(chǔ)局主席威廉·達(dá)德利。

　　至于黃金掉期交易一般在央行間發(fā)生，一間央行用其黃金儲(chǔ)備做抵押與另一間銀行交易換取貨幣現(xiàn)金，并約定在未來(lái)某個(gè)