對(duì)于黃金市場(chǎng)多頭而言，上周公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不是利好。在連續(xù)兩周企穩(wěn)于60日均線準(zhǔn)備向上突破之際，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)的普遍下跌，一定程度上影響了黃金多頭的信心，從而使原本清晰的運(yùn)行格局變得朦朧。

　　上周美國(guó)公布6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少46.7萬人，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受此影響大幅下挫（油價(jià)周跌幅超過5%）、美元?jiǎng)t順勢(shì)走強(qiáng)。若這種狀況在本周持續(xù)，則黃金在60日均線構(gòu)筑的平臺(tái)恐將被打破。

自6月22日第一次向下觸及60日均線以來，金價(jià)在連續(xù)兩周時(shí)間內(nèi)以60日均線為支撐構(gòu)筑了一個(gè)整理平臺(tái)。目前，5日、10日、20日、60日均線逐步收窄聚合，技術(shù)上本周將是重要的變盤時(shí)間窗口。若金價(jià)能夠企穩(wěn)于930美元，則新一輪上升趨勢(shì)就將再次形成。相反，一旦金價(jià)跌破927美元，則下跌空間也將打開。

　　目前，商品市場(chǎng)和股票市場(chǎng)正在修正此前對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過高的預(yù)期，這將影響黃金市場(chǎng)。遺憾的是，這并未能從避險(xiǎn)角度推升金價(jià)。此前，在極度樂觀的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期之下，避險(xiǎn)貨幣美元遭到投資者拋棄，高收益貨幣、商品市場(chǎng)、股票市場(chǎng)展開了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月上升行情。在這種情況下，黃金跟隨了自己的商品屬性而非投資屬性與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一起上揚(yáng)。因此，在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)熱潮退卻而美元可能再度走強(qiáng)的背景之下，黃金很難如同年初一樣與美元比翼齊飛，更可能的情況是跟隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)步伐而動(dòng)。

　　前期原油價(jià)格反彈，除美元走軟因素外，歐佩克大幅減產(chǎn)是主要因素。作為石油界的卡特爾，歐佩克自身內(nèi)在的不穩(wěn)定因素將揮之不去，“囚徒困境”再次發(fā)威，利益驅(qū)使下各成員國(guó)悄然增產(chǎn)，不能不說是油價(jià)未能繼續(xù)走高的一個(gè)因素。幾周來，歐佩克主席一再傳遞信號(hào)：70-75美元/桶油價(jià)水平比較合理，并有助于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這些言論或是在需求仍舊疲軟之下穩(wěn)定市場(chǎng)信心的言論，似乎暗示歐佩克在為“囚徒困境”所帶來的后果尋求出路。

　　油價(jià)當(dāng)前已跌破250日均線，空頭趨勢(shì)明顯，短期還將有一定程度下跌空間，這會(huì)給黃金多頭上行較大壓力。與此同時(shí)，美元在經(jīng)過反復(fù)震蕩筑底之后，走強(qiáng)特征越來越明顯，缺乏的僅僅是數(shù)據(jù)或者事件作為突破口。一旦美元開始選擇向上攀升，那么，黃金多頭就必須注意止損。