近期黃金持續(xù)創(chuàng)出歷史新高,美歐債務(wù)危機(jī)憂(yōu)慮的升溫提振黃金避險(xiǎn)需求,北非和中東地緣政治危機(jī)引發(fā)的油價(jià)飆升也提升黃金的對(duì)沖通脹需求,雙重危機(jī)下黃金短期有望站上1500美元的歷史高位。

　　美國(guó)國(guó)債總額逼近法定上限,美元走勢(shì)疲弱

　　美元指數(shù)近期持續(xù)徘徊在75.5的歷史低位附近,因美國(guó)國(guó)債總額逼近法定舉債限額,美國(guó)2月財(cái)政赤字創(chuàng)出歷史新高令政府財(cái)政狀況面臨窘境,失業(yè)率略有下滑但仍處高位,在溫和通脹水平下預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將長(zhǎng)時(shí)間維持超寬松貨幣政策,這有望支撐金價(jià)。

　　美國(guó)2月份政府財(cái)政赤字高達(dá)2225億美元,創(chuàng)下有史以來(lái)的月度最高記錄,同時(shí)也是美國(guó)政府連續(xù)第29個(gè)月面臨赤字,因公司稅收收入減少了69%而國(guó)債利息支出同比增加了29%。根據(jù)白宮預(yù)測(cè),今年美國(guó)政府的財(cái)政赤字將觸及1.6萬(wàn)億美元,財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納警告稱(chēng)美國(guó)政府最遲將在5月中旬觸及14.3萬(wàn)億美元的借債上限,如果不能及時(shí)提高債務(wù)上限,將推高利率并導(dǎo)致美國(guó)政府破產(chǎn),而目前國(guó)會(huì)兩黨在減少赤字、削減稅收和保留福利項(xiàng)目等問(wèn)題上仍未達(dá)成一致,這是推動(dòng)美元在近期走弱的重要因素。

　　美國(guó)3月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率盡管好于預(yù)期,但公共債務(wù)的持續(xù)升高令美國(guó)政府面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn),美元一年期Libor利率持續(xù)低位顯示美元流動(dòng)性非常充裕,這有望提振黃金避險(xiǎn)需求。美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加21.6萬(wàn)人,3月失業(yè)率為8.8%(2月為8.9%),為2009年3月以來(lái)最低,盡管失業(yè)率略有下滑但仍處歷史高位,而縱觀(guān)歷史美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有在失業(yè)率高于8%時(shí)進(jìn)入加息周期的。預(yù)計(jì)二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入滯脹,隨著通脹升高美元實(shí)際利率將繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì),金價(jià)有望復(fù)制2009年四季度的走勢(shì)而繼續(xù)走高。

　　美元Libor利率維持低位 美元流動(dòng)性充裕

　　葡萄牙陷入融資困境,歐債危機(jī)升溫

　　歐盟的緩慢行動(dòng)令市場(chǎng)憂(yōu)慮增加,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在3月份分別下調(diào)了希臘、西班牙和葡萄牙的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí),預(yù)計(jì)葡萄牙獲救援后歐元兌美元會(huì)有所回落,美元和黃金有望形成同漲格局。希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙的國(guó)債收益率與德債利差再次擴(kuò)大,葡萄牙10年期國(guó)債收益率在近期超過(guò)7%后已經(jīng)面臨融資困境,而其4月份需要再融資45億歐元,葡萄牙政府被迫在4月6日向歐盟求援,預(yù)計(jì)歐盟和IMF將向葡萄牙提供千億以上歐元援助。而2010年希臘和愛(ài)爾蘭在獲救援后,黃金價(jià)格都曾出現(xiàn)過(guò)較大漲幅,因歐元超額發(fā)行將提振黃金的避險(xiǎn)需求。

　　歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)已重創(chuàng)希臘和愛(ài)爾蘭,近期葡萄牙政府的倒臺(tái)與債臺(tái)高筑有關(guān)系,如果歐洲央行加息,將會(huì)提高這幾個(gè)國(guó)家的債務(wù)負(fù)擔(dān),并嚴(yán)