方面，高德公司又充當(dāng)做市商的角色，與客戶進(jìn)行對(duì)賭交易，但在目前，對(duì)做市商的監(jiān)管實(shí)質(zhì)上處于灰色地帶，一旦發(fā)生做市商攜款潛逃的事件，客戶將無可奈何。

　　張衛(wèi)星認(rèn)為，黃金市場每年的6、7、8月份至來年的2月這段時(shí)間內(nèi)，都是傳統(tǒng)牛市，因而根本沒有預(yù)料到可能出現(xiàn)的大幅下跌。另一方面，張衛(wèi)星看到了7、8、9月份美國有大量的金融票據(jù)要回收，又遇到金融危機(jī)，美元理應(yīng)走弱，黃金理應(yīng)上漲，結(jié)果張衛(wèi)星的所有“理”，都被隨后一個(gè)月市場無情的下跌完全摧毀。而張衛(wèi)星所總結(jié)的另一個(gè)原因是，國際市場有多股不明的力量，在對(duì)中國黃金新生的多頭力量進(jìn)行絞殺。

　　“我還是認(rèn)為未來長期黃金是上漲的。”即使遭遇慘敗，“死多頭”張衛(wèi)星依舊是雄赳赳氣昂昂的語氣。

　　對(duì)白

　　“那是刻骨銘心的一年（指2005年），在股票和期貨市場一共賠掉了2800多萬元，我曾經(jīng)歷過一次爆倉損失以后，又以10萬元進(jìn)行期貨投資，僅過了3個(gè)月，就賺到140萬元利潤，我當(dāng)時(shí)很高興，還買了奧迪汽車，誰知還沒等我清賬，3天后就發(fā)生了爆倉，所賺到的利潤全賠掉了�！�

　　“未來短短幾年，金價(jià)將漲到2000美元以上！”

　　“對(duì)于中產(chǎn)家庭，你應(yīng)該擁有50兩黃金！”

　　“最開始，我確實(shí)想過效仿華夏現(xiàn)貨商品交易所老總郭遠(yuǎn)峰攜款潛逃，后來我覺得全國人民都認(rèn)識(shí)我，我怎么逃？而且也不應(yīng)該逃，于是我決定接受這個(gè)結(jié)果。”

　　——張衛(wèi)星豪賭失敗后的精彩自白

　　旁白

　　在張衛(wèi)星炒金爆倉出局的背后，是市場普遍認(rèn)為“高德黃金通”是一種以黃金“現(xiàn)貨訂金延遲交易”為名，誘導(dǎo)投資者參與其中的變相期貨業(yè)務(wù)。央行方面則表態(tài)稱，有人參與地下炒金的主要原因是在利益誘惑下忽視了法律與風(fēng)險(xiǎn)，地下炒金實(shí)質(zhì)上是變相期貨交易。而張衛(wèi)星則始終表示高德公司的產(chǎn)品在目前的法律框架之內(nèi)是合法的，并不是我國相關(guān)法律界定變相期貨定義的范圍。

　　目前，對(duì)于張衛(wèi)星的做法是否合法的討論，更多地歸結(jié)于監(jiān)管的缺失，或是處于法律邊緣地帶，在央行出面表態(tài)之前，也有監(jiān)管部門表示這事屬于“三不管地帶”。張衛(wèi)星自己當(dāng)然不可能承認(rèn)從事的是變相期貨交易，否則迎接他的將是鋃鐺入獄。