本周黃金從800美元/盎司回調(diào)至770美元/盎司一線，暫時(shí)在760-770美元/盎司區(qū)域獲得支撐。

　　然而值得注意的是國際金價(jià)周一在空頭市場中大幅下跌，當(dāng)日跌幅近50美元/盎司，金價(jià)弱勢不言而喻。
 　　黃金短期弱勢不改

　　一周前，國際金價(jià)從730美元/盎司位置開始強(qiáng)勁反彈，最高反彈至830美元/盎司。黃金上漲受到兩方面因素影響，一方面，世界黃金協(xié)會(huì)公布第三季度黃金需求趨勢報(bào)告，第三季度黃金需求激增，珠寶需求顯著恢復(fù)，投資需求也有出色表現(xiàn)。

　　而黃金的供應(yīng)方面，各國央行改變售金策略，惜售儲(chǔ)金，10月份僅售金15.5噸，較去年同期的210-230噸有天壤之別。黃金供需的此消彼長，是推動(dòng)金價(jià)反彈的動(dòng)力之一。

　　另一方面，美國股市在上周觸底反彈，降低了美元的避險(xiǎn)需求，再加上英國公布大規(guī)模減稅措施推升歐元和英鎊，美元指數(shù)一度跌破30日均線，最終在85點(diǎn)獲得支撐。美元短期急速下跌也推動(dòng)黃金暴漲。

　　然而，無論是黃金自身的供需變化還是美元暫時(shí)回調(diào)，都不能帶動(dòng)金價(jià)持久上漲。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)支出銳減，各國央行紛紛降息，打壓本國貨幣，從而刺激出口。在這樣的背景下，黃金珠寶作為奢侈品，銷售前景不妙，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2008年前三季度黃金珠寶需求為1658噸，而2007年同期為1914噸，需求下降了13%。而且美國降息空間低于非美國家，也支持美元走強(qiáng)。因此上周黃金的反彈只是短期現(xiàn)象，中期金價(jià)下跌趨勢沒有改變。

　　CFTC持倉小幅下降

　　根據(jù)美國CFTC持倉數(shù)據(jù)看，上周紐約期金基金凈多持倉增加1700手，凈多持倉占總持倉比例也上升至近0.3%。

　　從持倉數(shù)據(jù)變化看，上周金價(jià)上漲確實(shí)有資金入市推動(dòng)。金價(jià)在800美元/盎司上方時(shí)紐約期金主力合約持倉量達(dá)到19萬手，而現(xiàn)今主力合約持倉量降至16萬手，顯示短期多頭資金已經(jīng)離場。

　　此外，截至12月4日，紐約黃金持有黃金總量從758.12噸減少至757.89噸。該指標(biāo)在市場中經(jīng)常被作為金價(jià)走勢的先行指標(biāo)，持有黃金量下降也預(yù)示金價(jià)回調(diào)壓力增加。

　　金價(jià)將區(qū)間盤整

　　周四，因歐洲幾大央行降息，美元指數(shù)一度暴漲至87.7的上檔阻力位，隨后央行降息公布后，美元指數(shù)因利多出進(jìn)而最低回調(diào)至86點(diǎn)。不過美國股市再度下挫，避險(xiǎn)資金又推動(dòng)美元指數(shù)反彈。

　　綜合看，非美國家降息后，市場關(guān)注的焦點(diǎn)將放在12月5日公布的美國的11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和16日美聯(lián)儲(chǔ)議息決議上，市場預(yù)期11月份失業(yè)率將從上月的6.5%上升至6.8%，從當(dāng)前美國汽車業(yè)和金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模裁員判斷，預(yù)計(jì)5日公布的實(shí)際失業(yè)率將低于預(yù)期。這兩點(diǎn)短期對(duì)美元形成壓力。

　　技術(shù)上，美元指數(shù)向上在87.7一線受到強(qiáng)壓，向下跌破86.4點(diǎn)的30日均線支撐位后，將回落至85點(diǎn)的支撐區(qū)域。美元走弱，對(duì)金價(jià)有一定支撐。