自2008年12月以來，美聯(lián)儲(chǔ)將美元降至零利率，使得黃金和美元擁有了一個(gè)過去幾十年以來少見的共同屬性，那就是美元和黃金都成為避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格共同受風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的左右。雖然美元和金價(jià)負(fù)相關(guān)的總體大趨勢不會(huì)改變，但是短期內(nèi)美元和黃金如同綁在一根繩子上的“兩只螞蚱”，共同進(jìn)退。而在美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化的背景下，持有美元仍不如持有更具保值魅力黃金，這使得黃金走勢更強(qiáng)于美元。

　　就黃金和原油而言，從近40年較長時(shí)間周期看，二者的比價(jià)關(guān)系最高時(shí)，1盎司黃金可以換33桶原油；而最低時(shí)，1盎司黃金僅能換6.6桶原油，平均值基本維持在15左右。截至上周五收盤，黃金和原油的上述比值為24.87（1002.2美元/盎司：40.3美元/桶）。這也意味著，即使原油價(jià)格維持不變，理論上黃金價(jià)格還有很大的上漲空間。

　　值得一提的是，由于黃金“逼空式”地上漲，現(xiàn)如今，歐美的一些銀行開始有了新的擔(dān)憂。一方面，他們繼續(xù)受銀行業(yè)勢態(tài)繼續(xù)惡化的困擾，另一方面，他們手中持有數(shù)量不小的黃金期貨空頭頭寸，如果到時(shí)候拿不出足夠的實(shí)物黃金，他們不得不通過在期貨市場上買入而回補(bǔ)頭寸。到那時(shí)，黃金價(jià)格有可能出現(xiàn)極度瘋狂的一幕。