自2008年12月以來，美聯(lián)儲將美元降至零利率，使得黃金和美元擁有了一個過去幾十年以來少見的共同屬性，那就是美元和黃金都成為避險資產(chǎn)，其價格共同受風險厭惡情緒的左右。雖然美元和金價負相關的總體大趨勢不會改變，但是短期內(nèi)美元和黃金如同綁在一根繩子上的“兩只螞蚱”，共同進退。而在美國經(jīng)濟持續(xù)惡化的背景下，持有美元仍不如持有更具保值魅力黃金，這使得黃金走勢更強于美元。

　　就黃金和原油而言，從近40年較長時間周期看，二者的比價關系最高時，1盎司黃金可以換33桶原油；而最低時，1盎司黃金僅能換6.6桶原油，平均值基本維持在15左右。截至上周五收盤，黃金和原油的上述比值為24.87（1002.2美元/盎司：40.3美元/桶）。這也意味著，即使原油價格維持不變，理論上黃金價格還有很大的上漲空間。

　　值得一提的是，由于黃金“逼空式”地上漲，現(xiàn)如今，歐美的一些銀行開始有了新的擔憂。一方面，他們繼續(xù)受銀行業(yè)勢態(tài)繼續(xù)惡化的困擾，另一方面，他們手中持有數(shù)量不小的黃金期貨空頭頭寸，如果到時候拿不出足夠的實物黃金，他們不得不通過在期貨市場上買入而回補頭寸。到那時，黃金價格有可能出現(xiàn)極度瘋狂的一幕。