民生將全面推出個人貴金屬延期交易品種，工行、招行、華夏、深發(fā)展、浦發(fā)等也都在籌備自己的系統(tǒng)平臺

　　幾乎所有的銀行都在備戰(zhàn)個人黃金業(yè)務(wù)，其中最誘人的投資品種便是以AU（T+D）為代表的個人貴金屬延期交易業(yè)務(wù)。
 

　　據(jù)記者了解，目前除興業(yè)銀行已經(jīng)正式代理個人黃金AU（T+D）業(yè)務(wù)外，民生銀行也即將在全國范圍內(nèi)推出個人貴金屬延期交易品種。同時，工商銀行、招商銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行等都在籌備自己的系統(tǒng)平臺中。

　　金交所態(tài)度模糊欲等銀行上馬

　　所謂黃金延期交收交易是指以保證金方式進行交易，客戶可以選擇合約交易當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費（簡稱延期費）機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。

　　目前包含AU（T+D）、AU（T+N1）、AU（T+N2）等3個品種，其中AU（T+D）是上海黃金交易所最活躍的投資品種。

　　由于AU（T+D）可以做多做空，同時具有高達10倍的杠桿效應(yīng)，所以相當吸引投資者。

　　原先，個人投資者想?yún)⑴cAU（T+D）的交易，一般可在上海黃金交易所綜合類會員中開設(shè)賬戶，如上海仟家信、成都高賽爾、上海獅王等都是行業(yè)交易量比較靠前的綜合類會員。但是從去年9月10日起，上海黃金交易所通知綜合類會員暫停向個人開戶。

　　當時，就有綜合類會員推測，該品種今后極可能放到商業(yè)銀行平臺上去做。與此同時，商業(yè)銀行的態(tài)度非常積極，將此看作一塊“欣欣向榮”的業(yè)務(wù)。

　　“目前，上金所的態(tài)度一直含含糊糊，我們這些試點會員到現(xiàn)在也沒個明確說法。”某綜合類會員向理財周報記者表示道。

　　事實上，上海黃金交易所發(fā)布的2009版《黃金延期交收交易規(guī)則》中并沒有設(shè)定開放時間和會員種類，所以上海黃金交易所對綜合類會員的模糊態(tài)度，似乎是在給銀行類會員充足的時間去準備。

　　目前，首個取得代理資格的是興業(yè)銀行，已于今年2月底向全國范圍內(nèi)個人客戶推出黃金延期交收產(chǎn)品。“到現(xiàn)在為止，我們的個人黃金交易客戶一共有20萬”，興業(yè)銀行總行資金營運中心交易員盧林向理財周報記者透露道。

　　“銀行網(wǎng)點多、宣傳費用與力度大，確實我們和他們是沒法競爭的”，某綜合類會員直言道，“馬上工行、招行如果推出來，包括興業(yè)這一塊也會被搶的。”

　　興業(yè)調(diào)整保證金比例為15%

　　據(jù)記者了解，上海黃金交易所對AU（T+D）業(yè)務(wù)的保證金比例為10%，綜合類會員一般都以此比例設(shè)置，也就是相當于10倍的杠桿。

　　　如以6月3日AU（T+D）收盤價216.40元/克、一手1000克計算，資金總額需要216400元，如果保證金比例為10%，那么客戶的資本成本需要21640元。也就是客戶拿出21640元就“買”到了216400元的黃金，當黃金價格在你的贏利方向上波動1元/克時，你的收益為1000元，相對你21640元的本金而言，投資收益率是4.62%。

　　據(jù)悉，興業(yè)銀行在推出之時，將此保證金比例設(shè)置為20%，減少了杠桿倍數(shù)。同樣以上述例子計算，客戶需要的資金成本增加至43280元，當黃金價格在你的盈利方向上波動1元/克時，收益同樣為1000元，但相對你43280元的本金而言，收益波動是2.31%。

　　不過，從5月25日起，興業(yè)銀行突然調(diào)整保證金比例至15%，減少了開倉資金。同樣以一手為例，原先需要43280元的開倉成本，現(xiàn)在只需32460元，杠桿倍數(shù)也提高到6倍多。

　　據(jù)分析，興業(yè)銀行此次保證金比例的調(diào)整很可能應(yīng)對其他銀行的交易細則出臺，一旦其他銀行調(diào)低保證金比例，降低門檻，爭搶客戶很難避免。

　　目前，民間投資黃金的熱情非常高漲。上海黃金交易所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，端午節(jié)前一周，金交所T+D（延期交割）業(yè)務(wù)交易量較上一周增加了58%，成交金額增加了60%。Au99.95和Au100g交易量分別上漲了41%和46%，黃金產(chǎn)品合計成交量增加了42%，總成交金額增加44%。且買賣總量居于前十位的會員中有6家均是商業(yè)銀行。

　　上海金交所公布的6月3日AU（T+D）的持倉量為89850千克，比6月2日的持倉量83198千克，大幅增加7.9%。

　　及時止損很重要

　　AU（T+D）的最大魅力就在于杠桿交易，以小博大。

　　但是，在你賺得翻番的同時，也極有可能存在爆倉、全部虧損的局面。如果以5倍杠桿交易來舉例，黃金價格在結(jié)算期內(nèi)漲20％，客戶做多，那么盈利就翻番；如果跌20％，客戶就全賠。杠桿倍數(shù)越大，交易的風(fēng)險也就越大。

　　“我覺得對個人投資者而言，最重要的是學(xué)會控制風(fēng)險，一定要及時止損，這樣才使交易保持可持續(xù)性”，盧林向記者表示，“而這一點，很多客戶恰恰很難做到�？蛻羟f不要一下子發(fā)大財，不要妄想自己能夠最高點賣出，最低點進入。”

　　其實，這半年多來，黃金價格波動頻繁，非�？简炌顿Y者的資金管理能力。據(jù)其透露，該行也有做得成功的客戶，開戶3個多月來收益1倍以上，以中線為主。

　　據(jù)高賽爾公司有關(guān)人士透露，去年該公司有大客戶在黃金最高位1032美元大膽放空，賺了2000多萬元。而當時，市場幾乎被一片看多熱情所彌漫。

　　一位投資AU(T+D)品種的王小姐則向記者抱怨道，“最近半年，常常是國內(nèi)一收市，外盤就開始大幅波動。外盤是24小時，我們是3個時間段，有時等我們15：30收盤時，外盤就開始波動，等到晚上我們的夜市交易時間往往又回到起點，錯過很多行情。所以如果我們的交易時間與國際接軌就更好了。”

　　什么是AU（T+D）？

　　AU（T+D）是黃金延期交收交易品種之一。所謂黃金延期交收交易是指以保證金方式進行交易，客戶可以選擇合約交易當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費（簡稱延期費）機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。

　　目前這種交易模式包含AU（T+D）、AU（T+N1）、AU（T+N2）等3個品種，其中AU（T+D）是上海黃金交易所最活躍的投資品種。

　　由于AU（T+D）可以做多做空，同時具有高達10倍的杠桿效應(yīng)，所以相當吸引投資者。