著名投資大師羅杰斯近日在新加坡表示，一場(chǎng)“醞釀已久的貨幣危機(jī)可能會(huì)在未來一兩年內(nèi)爆發(fā)”，羅杰斯的觀點(diǎn)得到資本市場(chǎng)不少投資高手的附和。隨著全球流動(dòng)性復(fù)蘇和通脹預(yù)期增加，以金銀為代表的貴金屬作為抵御通脹的首選資產(chǎn)“避風(fēng)港”，近期再次受到追捧。面對(duì)輪番上攻的行情，普通投資者除了加入炒金行列外，還有哪些渠道可以分享到這波貴金屬行情？

 　　“真金白銀”有風(fēng)險(xiǎn)

　　近日，國(guó)內(nèi)首款儲(chǔ)蓄型銀條上市。由于其在基礎(chǔ)銀價(jià)上每克加0.5元出手，回購(gòu)時(shí)每克減0.15元，使得投資者可即時(shí)回購(gòu)變現(xiàn)。其實(shí)，早在儲(chǔ)蓄型銀條出爐之外，投資型金條就已經(jīng)成為了許多人關(guān)注的對(duì)象。從中國(guó)黃金集團(tuán)上海黃金公司獲悉，近期最大一單實(shí)物黃金金條投資在該公司位于上海的店鋪內(nèi)產(chǎn)生，單筆投資金額超過1000萬元，購(gòu)買黃金50公斤。當(dāng)天上海黃金交易所黃金交易價(jià)格為每克201元左右，由于該客戶選擇中國(guó)黃金推出的“無憂保管”業(yè)務(wù)，可以按交易所價(jià)格每克加5元的優(yōu)惠售價(jià)購(gòu)買金條，即每克206元，該投資者當(dāng)天總共支付了1030萬元。

　　隨著實(shí)物黃金、白銀投資的逐漸興起，超級(jí)投資者不斷出現(xiàn)，其投資對(duì)象主要是金銀條和金銀幣。但是值得注意的是，國(guó)際金價(jià)、銀價(jià)在近期還將處于震蕩期間，而這些“真金白銀”購(gòu)買和贖回時(shí)候，就有一定的“升水率”（所謂升水率，就是金銀產(chǎn)品的單位銀價(jià)減去市場(chǎng)金銀價(jià)，再除以市場(chǎng)金銀價(jià)。升水率在3%以下的產(chǎn)品，一般認(rèn)為是升水率低），從目前市場(chǎng)上來看，主要金銀價(jià)格波動(dòng)在3%以內(nèi)，投資者都還無法獲利。因此，“真金白銀”只有中長(zhǎng)期投資，才能獲得較好的收益。對(duì)于普通百姓來說，如果在“真金白銀”中投入過多現(xiàn)金的話，就會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流的短缺，特別是在目前股市、基金市場(chǎng)等紛紛創(chuàng)出新高的情況下，將損失巨大的機(jī)會(huì)成本。從業(yè)內(nèi)的觀點(diǎn)來看，對(duì)于“真金白銀”的投資，一般在總資產(chǎn)的10%左右為好。

　　黃金股票需細(xì)選

　　黃金價(jià)格的波動(dòng)，受到影響的不僅是金條、金幣，和黃金有關(guān)的一系列金融產(chǎn)品又再次被推到風(fēng)口浪尖上，特別是與黃金有關(guān)的股票，更是吸引了不少投資者的關(guān)注。從近期的市場(chǎng)來看，A股市場(chǎng)上的黃金類股票在一月之間已經(jīng)累積了不小的漲幅。應(yīng)該說，通過股票來分享黃金市場(chǎng)的上漲，是非常現(xiàn)實(shí)、也是非常有效的投資方法。

　　綜觀目前滬深股市中的黃金類股票，還是分成不少類別的。通過對(duì)比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股市場(chǎng)中，主要業(yè)務(wù)收入是通過黃金開采獲得的上市公司，以山東黃金(600547,股吧)(600547,股吧)和中金黃金(600489,股吧)(600489,股吧)為例，這類擁有自主黃金儲(chǔ)量的股票累計(jì)的漲幅相對(duì)較大。而以黃金產(chǎn)品加工等為主的股票也出現(xiàn)了不同程度上的漲幅，但漲幅較黃金開采為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司少。對(duì)于投資者來說，像山東黃金(600547,股吧)、中金黃金(600489,股吧)、紫金礦業(yè)(601899,股吧)(601899,股吧)等都是可以關(guān)注的黃金股。

　　在黃金價(jià)格不斷攀升的背景下，黃金股走強(qiáng)理所應(yīng)當(dāng)。因?yàn)榻饍r(jià)走高會(huì)直接提高公司的毛利率，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和每股收益，從而提高估值水平，吸引投資者買入。但是，由于國(guó)內(nèi)很多公司本身不具有礦源，金礦品位相對(duì)較低，今年較高的能源、原材料價(jià)格反而降低了公司的毛利率，收益增長(zhǎng)主要依靠產(chǎn)量的擴(kuò)大。因此，黃金股的投資更是一種趨勢(shì)性的投資，其內(nèi)在價(jià)值將會(huì)因?yàn)槠鋼碛悬S金等實(shí)際貴重流通商品而日益凸顯。

理財(cái)產(chǎn)品選擇多

　　近半年來，一些投資者通過銀行理財(cái)產(chǎn)品投資黃金，也有不錯(cuò)的戰(zhàn)績(jī)，今年上半年，某外資銀行推出“瑞銀彭博黃金超額回報(bào)指數(shù)”產(chǎn)品，以累計(jì)收益率為30.67%“傲視群雄”。近日，中信銀行(601998,股吧)(601998,股吧)與南非標(biāo)準(zhǔn)銀行合作推出“中信理財(cái)之2009黃金聯(lián)系型理財(cái)產(chǎn)品”，這是金融海嘯爆發(fā)后，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推出的首只掛鉤黃金價(jià)格的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。這款理財(cái)產(chǎn)品掛鉤倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格，可為投資者保障本金及最低收益，屬較低風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品共分為A、B兩款，A款產(chǎn)品年化收益率測(cè)算區(qū)間為0.36%-7.36%，B款產(chǎn)為1.35%-4.5%。兩款產(chǎn)品的金價(jià)漲幅上限均暫定為40%，該產(chǎn)品的投資收益隨著黃金價(jià)格上漲而上漲，但是當(dāng)黃金價(jià)格下跌時(shí)，投資者不會(huì)損失本金。A款產(chǎn)品適合于激進(jìn)型投資者。B款產(chǎn)品收益率區(qū)間較小，適合于穩(wěn)健型投資者。

 　　荷銀中國(guó)近日也發(fā)行了一款與“多區(qū)間累計(jì)”黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性投資第一期產(chǎn)品，該產(chǎn)品為澳元投資產(chǎn)品。期限6個(gè)月，保證本金，最高年化收益率9%。產(chǎn)品特點(diǎn)是多區(qū)間累計(jì)收益，增加了投資者獲得收益的機(jī)會(huì)。每個(gè)定息日連續(xù)觀察黃金參考價(jià)格，當(dāng)價(jià)格在不同寬度的三個(gè)波動(dòng)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)時(shí)，投資者可獲不同水平的收益，其中最大波動(dòng)區(qū)間允許參考價(jià)格在期初價(jià)格上下105美元范圍內(nèi)活動(dòng)，增加獲益機(jī)會(huì)。

　　優(yōu)化配置是關(guān)鍵

　　既然黃金投資是資產(chǎn)配置中必不可少的成分，那么投資者該如何選擇具體的配置比例呢？一般來說，黃金投資在個(gè)人整體可投資資產(chǎn)中一般占5%到10%，