金價(jià)大漲 投資黃金理財(cái)產(chǎn)品未必賺

　　銀行黃金類理財(cái)產(chǎn)品“成色”欠佳 投資者若購(gòu)買，務(wù)必要先了解產(chǎn)品設(shè)計(jì)

　　剛剛過(guò)去的國(guó)慶長(zhǎng)假可謂名副其實(shí)的“黃金周”，國(guó)際金價(jià)一度站上1360美元/盎司的歷史高位。

　　然而，在金價(jià)節(jié)節(jié)攀升的大行情下，國(guó)內(nèi)各銀行發(fā)行的黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)卻黯然失色。

　　數(shù)據(jù)顯示，自年初以來(lái)金價(jià)大漲超兩成，而銀行發(fā)行的黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率最高者不足12%。

　　銀行預(yù)期收益大多4%~6%

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2009年6月28日至今，國(guó)內(nèi)中外資銀行共發(fā)行了32款掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。從發(fā)行時(shí)間上看，在32款產(chǎn)品中29款產(chǎn)品都于今年6月中旬前發(fā)行，當(dāng)時(shí)金價(jià)位于1044~1261美元/盎司的區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩盤整。

　　這些黃金掛鉤類產(chǎn)品預(yù)期年化收益上限為12%，遠(yuǎn)低于同期投資實(shí)物金的收益率。其中，僅兩家外資行產(chǎn)品的預(yù)期最高年化收益率為12%，其他年化收益率不超過(guò)9%，大多集中在4%至6%的區(qū)間。

　　到期產(chǎn)品表現(xiàn)不盡如人意

　　事實(shí)上，隨著近期金價(jià)走勢(shì)的一路高歌，除了傳統(tǒng)的實(shí)物金、紙黃金外，不少投資者將目光轉(zhuǎn)向了黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)為其達(dá)到預(yù)期收益并無(wú)太多懸念。

　　但事實(shí)并非如此。普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)顯示，2010年初至今，黃金掛鉤類產(chǎn)品共發(fā)行了20款，其中已到期的3款產(chǎn)品表現(xiàn)均不盡如人意，收益率分別為1%、0.2%、3%。

　　專家介紹，金價(jià)大漲則黃金理財(cái)品必賺的想法其實(shí)是一個(gè)誤區(qū)。其實(shí)，銀行的黃金類理財(cái)產(chǎn)品多屬結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，這類理財(cái)產(chǎn)品的最大特點(diǎn)是，根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)設(shè)定一個(gè)漲跌區(qū)間，達(dá)到一定幅度標(biāo)準(zhǔn)，才能實(shí)現(xiàn)收益。

　　對(duì)于黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，會(huì)為黃金價(jià)格設(shè)定一個(gè)幅度，不低于或不高于某個(gè)價(jià)格，投資者才能獲得一定收益。也就是說(shuō)，銀行在設(shè)計(jì)黃金理財(cái)產(chǎn)品時(shí)其實(shí)已經(jīng)將收益固化在一定的區(qū)間范圍之內(nèi)，故此，相比今年以來(lái)近20%的金價(jià)漲幅，大部分黃金理財(cái)產(chǎn)品的年收益率不足10%。

　　黃金仍被長(zhǎng)期看好

　　整體來(lái)看，投資者若打算購(gòu)買銀行黃金類理財(cái)產(chǎn)品，務(wù)必要先了解產(chǎn)品設(shè)計(jì)。其次，掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品被設(shè)計(jì)為單向看漲或者被設(shè)定為漲跌區(qū)間，投資者應(yīng)對(duì)金價(jià)走勢(shì)有基本的預(yù)期和判斷，靈活掌控長(zhǎng)期走勢(shì)和短期走勢(shì)之間的關(guān)系。

　　對(duì)此，普益財(cái)富研究員方瑞認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)堅(jiān)定看好黃金；若投資短期，則需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。

　　另有專家建議，黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)來(lái)說(shuō)是一種較為保守的產(chǎn)品，在美元持續(xù)貶值、貴金屬大漲的大背景下，如果投資者堅(jiān)定看好未來(lái)黃