據(jù)華爾街見(jiàn)聞報(bào)道，美國(guó)有位自己出版作品的專(zhuān)欄作家John Reed，他在名為“成功”的(Succeeding)作品中寫(xiě)道：
當(dāng)你頭一次開(kāi)始研究一個(gè)領(lǐng)域的時(shí)候，似乎你不得不把千頭萬(wàn)緒都記在腦子里。
其實(shí)大可不必。你需要做的只是辨別那個(gè)領(lǐng)域通行的核心法則，一般只有3到12條。
你覺(jué)得自己必須要牢記的不過(guò)是這些核心法則的多種排列組合。
套用這個(gè)道理，如果想了解投資到底是怎么回事，少數(shù)核心法則應(yīng)該可以幫助入門(mén)的菜鳥(niǎo)理解一切要點(diǎn)。
所以，兩度榮獲美國(guó)財(cái)經(jīng)編輯與記者協(xié)會(huì)(SABEW)最佳財(cái)經(jīng)報(bào)道大獎(jiǎng)的Morgan Housel歸納了以下法則，哪怕只記得住幾條投資法則，也別忘記這五條：
1、復(fù)利會(huì)讓你富有，但變富得花時(shí)間。
巴菲特是了不起，可他像這樣當(dāng)上數(shù)一數(shù)二的巨富是因?yàn)樗?0多年都是了不起的投資者。
他現(xiàn)在600億美元的資產(chǎn)凈值里，有597億美元是在過(guò)了50歲生日以后得到的。更確切地說(shuō)，在60歲以后，巴菲特才擁有其中570億美元。
他的秘訣就是時(shí)間。
大多數(shù)人在退休前一二十年才開(kāi)始未雨綢繆，實(shí)際上，盡早開(kāi)始儲(chǔ)蓄是很重要的。
2、影響回報(bào)的一個(gè)最大變量是估值，你根本不曉得估值會(huì)怎樣。
未來(lái)的市場(chǎng)回報(bào)等于股息率+收益增長(zhǎng)+/-市盈率(估值)變化。
股息率目前2%，估計(jì)每年收益增長(zhǎng)的合理水平是5%，可市盈率就完全是未知數(shù)。
市盈率體現(xiàn)人們的預(yù)感，誰(shuí)都沒(méi)辦法知道今后大家怎么看待未來(lái)。
如果有人說(shuō)“我認(rèn)為大多數(shù)人2023年會(huì)比現(xiàn)在心情好10%”，大家可能說(shuō)這人有妄想癥。
但如果有人這么預(yù)計(jì)10年內(nèi)的市場(chǎng)回報(bào)，我們管這人叫分析師。
3、簡(jiǎn)單通常比聰明更要緊。
如果有人2003年買(mǎi)了低成本的標(biāo)普500指數(shù)基金，到2012年年底，可以收獲97%的回報(bào)。
而道瓊斯瑞信對(duì)沖基金指標(biāo)的數(shù)據(jù)顯示，那些高端大氣的中性股市對(duì)沖基金同期平均市值還縮水了4.7%。
投資不像電腦，簡(jiǎn)單基本的方法可能比那些復(fù)雜高端的更有威力。
投資也不是打高爾夫，投機(jī)者很有可能用出色的成績(jī)羞辱某些專(zhuān)家、老手。
4、股市大起大落的幾率是100%。
大多數(shù)投資者理解股票可以產(chǎn)生更高的長(zhǎng)期回報(bào)，但代價(jià)是波動(dòng)性更大。
1900年以來(lái)，標(biāo)普500年均回報(bào)率約6%，最高和最低的年底收盤(pán)價(jià)之間平均差距達(dá)到23%。
所以，下次要有誰(shuí)費(fèi)勁解釋為什么市場(chǎng)漲跌幾個(gè)百分點(diǎn)，那基本上就是在解釋為什么春天過(guò)了是夏天。
有人還問(wèn)過(guò)老摩根市場(chǎng)今后會(huì)怎樣，據(jù)說(shuō)他當(dāng)時(shí)回答：
它會(huì)波動(dòng)
