本周期指先揚(yáng)后抑，再次從震蕩區(qū)間上沿回撤至下沿附近，周線收中陰。上周統(tǒng)計(jì)局更改數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間引發(fā)市場(chǎng)加息猜想，而上周末并無加息，傳言落空。受此影響，周初市場(chǎng)反彈，收復(fù)上周下跌的大部分失地。然而隨著期指再次逼近3000關(guān)口，上漲動(dòng)能越加匱乏。本周三以來，加息傳言愈演愈烈，市場(chǎng)情緒再次恐慌，上證指數(shù)大跌，一度跌破2600�？紤]到中國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底可能性很小，周五央行再次重申繼續(xù)執(zhí)行適度寬松貨幣政策，即便加息也不太可能加貸款利息，流動(dòng)性預(yù)計(jì)繼續(xù)保持寬裕。筆者認(rèn)為上證指數(shù)跌破震蕩區(qū)間下沿的概率較小，但節(jié)前市場(chǎng)大幅上漲的可能性也不大。后期市場(chǎng)依舊維持震蕩，投資者宜觀望為主。

　　本周國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)新高，市場(chǎng)交投活躍。本周伊始，美元貶值便直接提振黃金，令金價(jià)再次突破前高，此后更愈戰(zhàn)愈勇，在周五亞洲盤突破1280美元一線。展望后市，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)新一輪量化寬松政策的預(yù)期，將繼續(xù)成為下周金價(jià)進(jìn)一步上漲的潛在誘因。而且目前對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和歐債的擔(dān)憂情緒仍是市場(chǎng)主流，黃金作為分散投資對(duì)象及避險(xiǎn)資產(chǎn)正受到熱捧；同時(shí)，實(shí)物黃金的消費(fèi)旺季已至，也為金價(jià)的上漲提供了可靠動(dòng)力。在眾多利好的推動(dòng)下，我們認(rèn)為金價(jià)仍有進(jìn)一步上升的空間。

　　本周滬銅呈現(xiàn)震蕩整理的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。本周前四日市場(chǎng)主要受加息以及銀行資本充足率將提高兩大預(yù)期拖累，成交量大幅減少，持倉量略有減少。但在周五央行重申繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策的情況下，銅價(jià)反彈。滬銅主力合約1012報(bào)收60100元/噸，單周上漲1290元或2.19%。展望后市， 國(guó)內(nèi)外仍然保持寬松的貨幣政策和充裕的流動(dòng)性，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)和制造業(yè)數(shù)據(jù)均好轉(zhuǎn)，銅價(jià)依然維持易漲難跌的局面。現(xiàn)貨方面，倫銅庫存持續(xù)下降，現(xiàn)貨貼水收窄，注銷倉單占庫存比回升，倫銅現(xiàn)貨較強(qiáng)。但國(guó)內(nèi)長(zhǎng)假前現(xiàn)貨市場(chǎng)將維持謹(jǐn)慎態(tài)度，交投熱情降低�？傮w上，我們認(rèn)為銅價(jià)長(zhǎng)假前將維持高位震蕩。