上周黃金市場(chǎng)又再風(fēng)起云涌。首先德法會(huì)議引起市場(chǎng)對(duì)歐元共同債券出臺(tái)的熱衷，令避險(xiǎn)資金一下子撤離黃金，并出現(xiàn)重大的調(diào)整，但隨后德國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)該措施的微言令市場(chǎng)再次受到打擊，黃金出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，再次創(chuàng)出新高。另一方面，美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差得令人愕然，除了等待QE3的出臺(tái)，市場(chǎng)似乎已經(jīng)對(duì)其他東西不抱希望，股市的下跌又制造一個(gè)黑色星期五，這成為了避險(xiǎn)資金推動(dòng)黃金升值的第二個(gè)理由。最后，日元、瑞士法郎這兩個(gè)避險(xiǎn)品種似乎市場(chǎng)也不敢過(guò)份介入，因?yàn)閮纱笱胄袘B(tài)度非常強(qiáng)硬，瑞士央行甚至警告有可能采取與歐元掛鉤的措施，以阻止瑞郎過(guò)份波動(dòng)，因此黃金似乎暫時(shí)成為了市場(chǎng)避險(xiǎn)的唯一品種。

　　資金流入速度真像“搶”一樣，1850美元/盎司的歷史高位，就像高速列車(chē)的中途停站，似乎只是交易時(shí)間的停止而暫時(shí)休息。本周開(kāi)市交易后，預(yù)料前進(jìn)的列車(chē)又將開(kāi)動(dòng)。我們已經(jīng)很難預(yù)測(cè)到這輛列車(chē)在哪里停下來(lái)，因?yàn)樯鲜龅娜齻�(gè)理由，沒(méi)有一個(gè)可以有答案，或者是一個(gè)較為確定的頭緒。

　　那么市場(chǎng)的投資者該怎么辦？債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)均不是目前的最佳選擇，短期資金進(jìn)入黃金進(jìn)行短暫避險(xiǎn)，起碼信用上不用擔(dān)憂那個(gè)國(guó)家出現(xiàn)什么問(wèn)題，價(jià)格上不用承擔(dān)股票一天10%以上的大幅波動(dòng)，而且資金流入流出沒(méi)有什么障礙。因此，筆者認(rèn)為，要想其出現(xiàn)調(diào)整，唯有市場(chǎng)動(dòng)蕩平息下來(lái)。

　　技術(shù)上，1880美元、1900美元這些目標(biāo)位置仍然是我們觀察的目標(biāo)，但似乎突破也是時(shí)間的問(wèn)題。