非農(nóng)若令市場失望 黃金恐跌至1580下方

亞洲交易時段，現(xiàn)貨黃金小幅走高，但仍處于隔夜低點附近。歐央行公布利率決議后歐元等風(fēng)險貨幣大幅走高，創(chuàng)下本輪漲勢的高點。隨后局面急轉(zhuǎn)直下，歐元兌美元跌去240點最低至1.2132；現(xiàn)貨黃金亦從高位1615處下挫，最低觸及1584一線，振幅接近2%，最終報收于1588美元/盎司。今日市場焦點將轉(zhuǎn)向于美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，料將再度在匯市掀起一番波瀾，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)若令市場失望，現(xiàn)貨黃金恐將跌至1580美元/盎司下方。

　　日內(nèi)的非農(nóng)數(shù)據(jù)將對匯市及黃金走勢有重要意義，從美聯(lián)儲官員近期言論中可以清晰看到，美聯(lián)儲的決策將非常有賴于未來數(shù)月的非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)。MarketWatch周四公布的調(diào)查報告表明，美國7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)或錄得較大漲幅，但企業(yè)的招聘步伐卻將太過緩慢而不足以降低美國失業(yè)率。接受調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為美國7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)或?qū)�錄�?0萬人，高于6月的8萬人，6月修正值要高于前值。而企業(yè)招聘活動步伐卻不足以降低8.2%的失業(yè)率，也不足以促進美國經(jīng)濟擴張，同時也限制了整體薪資的上漲，因此限制了消費者支出。

美國近期就業(yè)方面數(shù)據(jù)

　　若就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，會令美聯(lián)儲推出QE3的預(yù)期升溫。相反，若就業(yè)人數(shù)增速的提升，將弱化QE3的預(yù)期對美元造成積極拉動。不過，筆者認(rèn)為目前的潛在的基本面難以令人滿意，同時也不大可能在短時期內(nèi)得以改善。盡管消費者信心有所復(fù)蘇，但制造業(yè)部門就業(yè)形勢并不樂觀，市場可能略為高估了就業(yè)形勢。

　　周三公布的ADP報告顯示，美國7月份私營經(jīng)濟領(lǐng)域就業(yè)崗位增加了16.3萬個，6月份增幅數(shù)值則被下修為17.2萬個。從ADP數(shù)據(jù)本身來看，美國企業(yè)界聘雇活動狀況在7月份已經(jīng)出現(xiàn)了小幅增長，這或許意味著就業(yè)市場在此前的第二季度中持續(xù)疲軟之后，已經(jīng)迎來好轉(zhuǎn)。但是，ADP調(diào)查數(shù)據(jù)卻往往與非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差之甚遠(yuǎn)。6月份官方數(shù)據(jù)顯示非農(nóng)就業(yè)增加人數(shù)僅為8萬人，不到ADP調(diào)查數(shù)值的一半。

　　但是，周四公布的美國7月28日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)上升0.8萬人增至36.5萬人。在以往失業(yè)金初請人數(shù)數(shù)據(jù)一直是就業(yè)狀況有效反饋指標(biāo)，然而在進入7月份后因為季節(jié)性調(diào)整狀況而出現(xiàn)了一定的扭曲。往年，許多汽車生產(chǎn)廠家都會在夏季關(guān)停生產(chǎn)線更換模具，但今年各大車廠卻都在夏天繼續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，這使得實際就業(yè)狀況變得難以統(tǒng)計。不過，筆者還是預(yù)計本期的就業(yè)數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)疲軟，因美國內(nèi)需低迷且沒有顯露轉(zhuǎn)折的信號，7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅或低于市場一致預(yù)期的10萬人。