那么現(xiàn)在的問題就是，2002年末之前，中國已經(jīng)秘密地囤積了多少黃金呢?
中國1983年出臺黃金政策的時機(jī)恰好是西方的黃金熊市。根據(jù)一位美國分析師Frank Veneroso在2002年秘魯首都利馬的講話中稱，“80年代中期，預(yù)計央行租賃和交換的黃金達(dá)1萬至1.6萬噸�！�
1983年到2002年，被新興的亞洲和中東市場買家所吸收的黃金礦場產(chǎn)值，舊金供應(yīng)量，組合銷售以及央行租賃可能超過7.5萬噸。按照現(xiàn)在的價格，這相當(dāng)于3萬億美元。
當(dāng)時，西方國家正全力地打壓黃金，提振紙幣，放出大量黃金供他國購買。自從中國的黃金政策實施以來的31年中(1983年至今)，全球的礦場產(chǎn)值大大提高了黃金的地面庫存，估計從9.2萬噸上升至16.3萬噸。西方國家在長期黃金熊市中削減庫存，那么別國一定在增持黃金。
很多人認(rèn)為如今印度是最大的私營部門市場，但是印度在1990年廢除黃金管制法案后的12年里，僅僅進(jìn)口了5426噸黃金，在1983-1990年可能有1500噸黃金走私進(jìn)入印度，因此這段時期印度的購買力約為7000噸。其余就是除印度之外的亞洲，中東，中國，土耳其和東南而地區(qū)。土耳其約為 4000噸，東南亞約5000噸，假設(shè)4850滿足了其他地區(qū)的需求，那么中國和中東就占了5.5萬噸。據(jù)分析，由于90年代，中東地區(qū)因金融文化改變，減緩了黃金購買，中國就成為了這個時期最重要的黃金買家。據(jù)估計，截至2002年，中國政府因西方的黃金熊市，輕松地囤積了超過2萬噸黃金。
自2002年以來，通過允許公眾購買黃金，滿足公眾持有黃金的需求，減少貨幣干預(yù)，停止人民幣升值等方式又增加了5000噸甚至更多黃金。因此，從 1983年以來中國可能已經(jīng)囤積黃金多達(dá)2萬-3萬噸，并且由于中國本國的產(chǎn)值超過每年500噸，中國無需通過市場購買來增加持有。
