QE3屢“失約” 黃金上漲露疲態(tài) |
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敏感的貨幣政策前景。
孫永剛指出，推斷美國是否推出新一輪量化寬松政策(QE3)主要看美國財(cái)政預(yù)算情況，美國7月政府預(yù)算赤字696億美元，遠(yuǎn)低于預(yù)期水平的1020億美元，上年同期為赤字1294億美元，說明美國政府對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)依然保持信心，并且美國經(jīng)濟(jì)正步入修復(fù)軌道，貴金屬也將隨之走入弱勢周期。 隨著QE3一次又一次失約市場，投資者對(duì)QE3雖有期待，卻已經(jīng)不復(fù)初期時(shí)強(qiáng)烈，這種情緒改變也對(duì)金價(jià)造成一定影響。德意志銀行在致客戶的貴金屬價(jià)格展望報(bào)告中表示，量化寬松政策對(duì)金價(jià)弊大于利。該行指出，現(xiàn)在市場越來越不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，到目前為止已經(jīng)實(shí)施的寬松政策只是單純地購買債券，影響貨幣市場收益，一些貨幣市場投資者已經(jīng)面臨負(fù)收益率的問題，并因?yàn)榱炕瘜捤烧叨鴵p失了很多資金，很難看出這會(huì)對(duì)金價(jià)有利。 孫永剛指出，市場對(duì)于歐元區(qū)、美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松預(yù)期會(huì)持續(xù)到9月，并且對(duì)歐洲央行的購買債券計(jì)劃以及美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3仍抱有一定的希望。 金價(jià)震蕩尋覓方向 黃金一直是衡量全球流動(dòng)性水位高低的標(biāo)尺，政府的政策選擇和經(jīng)濟(jì)發(fā)展將決定流動(dòng)性的高低，在政策還不明朗的當(dāng)下，金價(jià)依然在尋找方向。 孫永剛指出，流動(dòng)性的溢出效應(yīng)給貴金屬價(jià)格真正支撐。全球各國政府現(xiàn)在依然保持著極度寬松的貨幣政策，但各國政府在進(jìn)一步貨幣政策刺激上已經(jīng)捉襟見肘，修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表不平衡已經(jīng)刻不容緩，經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長才是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，如果各國政府依然抱有通過貨幣政策將資金導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的想法，那么只能催生更多的貨幣溢出，推高大宗商品尤其是黃金的價(jià)格。 從黃金需求來看，截至8月10日，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一周上升3.21噸，至1258.15噸。不過，8月10日，匯豐銀行公布研究報(bào)告指出，印度財(cái)長近日表示需要普及理財(cái)常識(shí)以鼓勵(lì)人們?cè)诩堎|(zhì)金融工具市場中的投資，而非投資黃金。這與該國年初上調(diào)黃金進(jìn)口稅交相呼應(yīng)，對(duì)印度這個(gè)黃金需求大國帶來不利影響。 法國巴黎銀行表示，黃金價(jià)格已經(jīng)自6月底以來一直在每盎司1530美元至1625美元區(qū)間波動(dòng)，黃金市場正在醞釀突破行情。從技術(shù)上看，黃金價(jià)格想要形成進(jìn)一步攻勢，則必須突破當(dāng)前的阻力位每盎司1625美元。而在基本面上，市場投資者在各國央行采取刺激措施之前，更愿意持離場觀望態(tài)度。因此，短期內(nèi)黃金價(jià)格還無法脫離震蕩行情。 |
