美聯(lián)儲邊印鈔邊喊話 國際金價“隨風(fēng)搖曳”

美國QE縮減云霧繚繞。顯然，“印鈔速度不減又保持美元強勢”最符合美國需求�；�于美國利益考量，美聯(lián)儲既不希望放緩印鈔速度，也不希望美元繼續(xù)下跌。美聯(lián)儲一邊印鈔一邊喊話穩(wěn)美元，致使整個黃金市場跌宕起伏。由于美聯(lián)儲政策的不確定性，國際金價自下半年以來處于上下兩難局面。如果沒有特別力量推動，預(yù)計年內(nèi)國際金價將在1230美元與1400美元之間繼續(xù)震蕩。
　　三角整理延續(xù)趨勢仍然向下
　　受美國方面影響，10月17日一根大陽線使國際金價擺脫日均線壓制展開反抽，10月31日一根陰線又使這波反彈形態(tài)遭到破壞。雖然周線圖上9月初至10月中旬的下跌格局已明顯結(jié)束，10月中旬后的兩根陽線使金價站上20周均線，周K線暫時企穩(wěn)，但月線圖的下降趨勢仍然較為明顯。
　　今年二季度以來，黃金走勢形成一個大三角形整理形態(tài)。該三角形上軌是4月高點和8月高點連線，下軌是6月低點和10月低點連線。從K線組合看，國際黃金日線、周線和月線均屬空頭，周線圖上MACD成多頭排列，月線圖MACD屬于空頭，但綠柱在縮短。這一方面說明，2013年6月末階段底部出現(xiàn)之后，國際黃金中長期下跌趨勢仍然沒有根本改變，另一方面也說明，6月末之后，國際金價出現(xiàn)了中期企穩(wěn)走勢。
　　從技術(shù)形態(tài)看，金價中長線趨勢仍然向下。金價是否已再次正式步入下跌通道還有待確認。目前跌勢仍然處于今年7、8月份以來的大型收斂盤局內(nèi)。
　　貨幣超發(fā)不改美元走牛不易
　　之前有多位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話，但觀點和看法各異。經(jīng)過美國政府停擺和債限危機前期的折騰，加之美聯(lián)儲政策含混，市場更加懷疑Q E削減計劃時間。因此，美聯(lián)儲貨幣寬松政策還在實施中，上半年美元反彈并非因為美國已經(jīng)停止或者減速印鈔機，也非完全因為美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，而主要是因為日元、歐元印鈔機的開動速度加快所致。美聯(lián)儲一邊印鈔一邊喊話來穩(wěn)住美元，這才使得整個黃金市場跌宕起伏。
　　由于全球性貨幣超發(fā)格局難以改變，美元很難具備長期走�；�礎(chǔ)。從這一意義講，上半年國際金價的下跌已經(jīng)較為充分地兌現(xiàn)了美聯(lián)儲貨幣政策變化給市場帶來的影響。
　　縮減拖延金價上下兩難
　　機構(gòu)普遍預(yù)計年內(nèi)美聯(lián)儲不大會調(diào)整具體政策。高盛預(yù)計美聯(lián)儲開始縮減QE的時間是明年3月，而首次加息最早要到2016年年初。摩根士丹利的M atthew H ornbach則認為，美聯(lián)儲可能要等到2014年6月份才開始削減Q E。
　　如果美聯(lián)儲等到美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)在2014年4月底公布一季度的GPD數(shù)據(jù)，那么美