周一國際現(xiàn)貨金價(jià)以1787.3美元開盤，最高上試1796美元，最低下探1773.60美元，報(bào)收1780.2美元，相較于前日下漲7.8美元，跌幅0.44％，日K線呈現(xiàn)一根振蕩高位振蕩回軟的小陰線。

基本面上，依然是對歐元區(qū)金融危機(jī)可能蔓延的憂慮，但尚未到達(dá)歐洲金融機(jī)構(gòu)要為此急收流動性的地步。故風(fēng)險(xiǎn)市場似弱還強(qiáng)，而金市多頭在抓危機(jī)避險(xiǎn)題材的同時(shí)，也對市場流動性保持警惕。但從目前情況來看，階段性介入黃金市場的多頭依然充滿韌性。

葡萄牙總統(tǒng)席爾瓦上周四(11月10日)表示，歐洲央行(ECB)可以通過“可預(yù)見的、無限制的”購買意大利及其它政府的國債來結(jié)束這場金融危機(jī)。這不可能，美國可以這樣做，但歐洲不可能。德國、法國這些問題不大的歐元區(qū)重要經(jīng)濟(jì)體絕對不可能將自己完全和希臘等捆綁在一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，大肆釋放貨幣購買這些問題債務(wù)意味著一定程度上稀釋本沒有多大問題的德國、法國等歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)，不會獲得它們的答應(yīng)，故歐洲不可能走這條路緩解債務(wù)危機(jī)。且即便這樣，也將是對歐盟貨幣信用體系的極大打擊。德國總理默克爾周一(11月14日)表示，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)可能已將歐洲拖第二次世界大戰(zhàn)以來最為艱難的時(shí)期。德國財(cái)長朔伊布勒周一(11月14日)表示，如果歐元區(qū)國家希望使用歐元這一貨幣，則必須在其遭遇攻擊的時(shí)候捍衛(wèi)之。朔伊布勒表示，為了捍衛(wèi)歐元，處于困境中的歐元區(qū)周邊國家必須下足功夫。葡萄牙和愛爾蘭在履行救助協(xié)議方面做得不錯(cuò)，但希臘必須作出堅(jiān)強(qiáng)的決定。而希臘反對黨領(lǐng)袖表示，同意削減赤字和債務(wù)的目標(biāo)，但不同意任何影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的措施。可見，即便我們認(rèn)為希臘已病入膏肓，但對外來救助的附帶條件，仍存在不能履行的可能。這意味著歐債危機(jī)勢必進(jìn)一步蔓延。而歐元區(qū)除了進(jìn)行債務(wù)危機(jī)的自我拯救以外，似乎還要警惕外來“落井下石”，防范對歐元的投機(jī)攻擊。但俗語有云：怕什么，往往來什么！

我們認(rèn)為確實(shí)存在利用歐債危機(jī)來投機(jī)攻擊歐元的可能，歐元的下跌也符合美國對中期美元走強(qiáng)的意愿，以為美國祭出QE3營造相對較好的強(qiáng)勢環(huán)境，留下QE3后美元貶值的空間。上周對沖基金在美元場外體現(xiàn)出相對較強(qiáng)的多頭增持意愿，而場內(nèi)多頭有所減持，但力度不大。我們預(yù)計(jì)，階段性美元后市看漲可能較大，但似乎基金主力對美元上漲的節(jié)奏有所推后，即作多美元的態(tài)勢為隱忍待發(fā)，或在靜候來自歐元區(qū)消息面的配合。

關(guān)于上周對沖基金在金銀市場的中的運(yùn)作我們在此不作更多分析，但就近期金價(jià)相對于美元運(yùn)行的表象而言，作多金市的力量仍顯示出