曾經(jīng)“平民化”的白銀投資在2011年繼續(xù)高歌猛進(jìn)。受投資需求的支撐，今年一季度白銀價(jià)格已累計(jì)漲逾20％，遠(yuǎn)超金價(jià)同期不到1％的漲幅。

　　投資需求驅(qū)動(dòng)銀價(jià)狂飆

　　受基礎(chǔ)金屬以及原油價(jià)格漲勢(shì)的提振，3月31日紐約商品交易所交易最活躍的5月份白銀期貨收于每盎司37.888美元，站上31年紀(jì)錄高點(diǎn)，至此，國(guó)際銀價(jià)已連續(xù)兩個(gè)月漲幅超過(guò)10％。

　　事實(shí)上，今年來(lái)國(guó)際銀價(jià)只在1月份小幅回調(diào)，一季度國(guó)際白銀價(jià)格在去年大漲超過(guò)80％后，已累計(jì)上漲了22.8％，遠(yuǎn)超于今年來(lái)金價(jià)不到1％的累計(jì)漲幅，衡量白銀購(gòu)買(mǎi)力的黃金與白銀價(jià)格比值亦持續(xù)下滑，目前已跌至38左右，創(chuàng)下了1998年來(lái)的新低。

　　有分析認(rèn)為，白銀價(jià)格強(qiáng)勁上漲更多來(lái)自投資需求的驅(qū)動(dòng)。種種跡象顯示，白銀正步黃金的后塵，投資屬性越來(lái)越主導(dǎo)了價(jià)格的走勢(shì)。高賽爾黃金分析師王瑞雷說(shuō)，盡管白銀在新領(lǐng)域的工業(yè)應(yīng)用有所增加，但實(shí)際上目前工業(yè)需求推動(dòng)的銀價(jià)上漲還只能帶動(dòng)價(jià)格突破每盎司20美元，價(jià)格漲至接近40美元的水平則更多是投資的推動(dòng)。

　　分析人士表示，相對(duì)于黃金，白銀價(jià)格更為低廉，投資金條動(dòng)輒需要幾萬(wàn)元至幾十萬(wàn)元，但銀條的投資門(mén)檻僅為幾千元，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，即使價(jià)格在目前的價(jià)位上再翻一番，多數(shù)投資者仍能承受。

　　“持銀風(fēng)險(xiǎn)大過(guò)持金”

　　在中國(guó)市場(chǎng)，自去年第四季度以來(lái)，中國(guó)投資者對(duì)白銀投資的胃口也驟然擴(kuò)大，特別是在白銀投資大門(mén)向普通投資者敞開(kāi)時(shí)，壓抑已久的需求帶來(lái)了白銀投資的井噴式增長(zhǎng)。來(lái)自工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，僅今年來(lái)，工行白銀業(yè)務(wù)的新增開(kāi)戶(hù)數(shù)就超過(guò)9萬(wàn)戶(hù)。

　　但面對(duì)眾多的投資品選擇，投資者仍應(yīng)重視波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。羅濟(jì)潤(rùn)分析說(shuō)，與黃金市場(chǎng)有所不同，白銀市場(chǎng)參與者缺乏包括央行在內(nèi)的大機(jī)構(gòu)，這使得市場(chǎng)行情更容易受到資金的推動(dòng)，市場(chǎng)資金的集中進(jìn)出場(chǎng)往往也會(huì)帶動(dòng)價(jià)格的起伏，投資者應(yīng)該把握好倉(cāng)位和止損，避免以交易股票的思路去交易白銀。

　　王瑞雷也表示，盡管包括回購(gòu)的渠道正逐步健全，但白銀投資仍可能面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，白銀價(jià)格的波動(dòng)性遠(yuǎn)大于黃金價(jià)格，白銀價(jià)格走勢(shì)往往漲得快也很可能跌得快；而且白銀的投資價(jià)值并不穩(wěn)定。

　　此外，與近兩年的白銀市場(chǎng)異常火爆不對(duì)稱(chēng)的是，實(shí)物白銀的變現(xiàn)渠道仍有限、流通渠道并不太通暢，一些白銀制品質(zhì)量達(dá)不到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題無(wú)法索賠。“良莠不齊的白銀制品現(xiàn)狀肯定會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展造成不良影響，缺少相應(yīng)行業(yè)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)的白銀市場(chǎng)迫切需要