之前兩日出現(xiàn)的“三金”齊跌恰如曇花一現(xiàn)北京時(shí)間21日15點(diǎn)30分左右，美元指數(shù)又一次迎來強(qiáng)勢(shì)反彈。而與此同時(shí)，國際原油和黃金價(jià)格則應(yīng)聲而落。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以美元計(jì)價(jià)的原油、黃金與美元之間一般為負(fù)相關(guān)，短期因素導(dǎo)致的背離難以持續(xù)。中期美元將維持強(qiáng)勢(shì)，黃金維持高位震蕩，而由于基本面未見實(shí)質(zhì)改善以及強(qiáng)勢(shì)美元壓制，油價(jià)合理區(qū)間或許在每桶80-90美元。

　　原油高處不勝寒

　　從10月初到11月中旬，即使在美元的強(qiáng)勢(shì)上漲之下，紐約原油期貨也走出了一波強(qiáng)勁上漲行情，近月合約在上周三成功突破每桶100美元關(guān)口。

　　“國際油價(jià)不具備持續(xù)上漲的基礎(chǔ)�！迸d業(yè)期貨分析師高華認(rèn)為，利比亞供應(yīng)正在恢復(fù)，全球供應(yīng)總體寬松，美國作為最大的消費(fèi)國需求尚未達(dá)到推動(dòng)油價(jià)持續(xù)走高的程度，第二大消費(fèi)國中國的消費(fèi)基本穩(wěn)定在每月3760萬噸附近的水平，歐洲在經(jīng)濟(jì)二次衰退的背景下原油消費(fèi)受到極大的影響。

　　浙商期貨首席策略分析師田聯(lián)豐也認(rèn)為，原油在100美元之上難以站穩(wěn)。原油基本面并沒有那么好，這從布倫特原油近期走勢(shì)并未同樣強(qiáng)勁可以看出。從CFTC持倉來看，做多資金逐步離場(chǎng)已透露出翻空跡象，反映市場(chǎng)認(rèn)為油價(jià)并不能維持在此高位。

　　國金期貨總裁助理江明德則從地緣政治影響分析油價(jià)在高位不能持續(xù)的原因。他認(rèn)為紐約原油近期上漲的重要原因還包括伊朗核危機(jī)，這屬于短期的突發(fā)性、熱點(diǎn)因素，一旦局勢(shì)有所緩和，還會(huì)向下回調(diào)，所以油價(jià)上漲不具備可持續(xù)性。不過如果地緣局勢(shì)惡化，“國際油價(jià)很有可能在一年內(nèi)達(dá)到170美元，甚至突破200美元/桶�！敝薪鸸�司分析師孔慶影認(rèn)為。

　　黃金牛市后年見頂

　　相比之前兩度站上1900美元時(shí)市場(chǎng)的狂熱追捧，黃金近期表現(xiàn)黯淡不少。投資者似乎更加喜歡相對(duì)安全的美元。黃金牛市行情是否已經(jīng)逆轉(zhuǎn)？

　　威爾鑫首席分析師楊易君認(rèn)為，金價(jià)上周以來的下跌是相對(duì)于稍早在美元轉(zhuǎn)強(qiáng)運(yùn)行背景下走高的修正。事實(shí)上，金價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌的趨勢(shì)性調(diào)整并沒有拉開序幕。

　　全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的交易行為，往往成為市場(chǎng)衡量黃金走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。楊易君分析，近期SPDR的主要增倉發(fā)生于11月4日以來，其大幅增倉60噸左右，平均成本應(yīng)該在1760美元略上，足見SPDR對(duì)階段性后市維持繼續(xù)看好。

　　孔慶影在11月21日的一份報(bào)告中指出，當(dāng)前支撐金價(jià)上漲的因素在2012年不會(huì)有根本性轉(zhuǎn)變。避險(xiǎn)需求將逐步回歸，新興市場(chǎng)實(shí)物黃金需求以及央行凈購買將支撐金價(jià)，黃金牛市有望維持，并