近日，央行、國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、財政部、稅務(wù)總局、證監(jiān)會六部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進黃金市場發(fā)展的若干意見》，打擊地下炒金行為，將研究擴大有進出口黃金資格的商業(yè)銀行數(shù)量，鼓勵引導(dǎo)商業(yè)銀行開展人民幣報價的黃金衍生品交易。
　　該文件的出臺，對那些參與地下炒金的市場主體而言，無疑是斷了其“財路”；但對于普通投資者來說，則是豐富了其合法合規(guī)投資黃金的渠道。

　　地下炒金“亂象”叢生

　　黃金市場的連續(xù)走牛，在帶來巨大投資機會的同時，也讓地下炒金公司層出不窮，很多非法金商更是借此大發(fā)橫財。市場人士指出，很多地下炒金公司“外殼”正規(guī)，但并非代理正規(guī)的黃金產(chǎn)品，他們通常以高杠桿高收益的幌子吸引投資者，但實際上參與其中的地下炒金者卻往往血本無歸。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，一般來說，有兩種投資者會進行地下炒金，一種是不了解情況上當(dāng)受騙的，一種則是投機者。地下炒金公司一般靠低于正常水平的保證金比例和手續(xù)費以及高杠桿來吸引投資者。比如，目前商業(yè)銀行提供的黃金T+D業(yè)務(wù)，其放大的杠桿比例為10%，而地下炒金公司可以給出1%的比例，手續(xù)費則低到萬分之二、萬分之一。不少公司甚至提供幾百倍的高杠桿率，引投資者上當(dāng)，但參與地下炒金的投資者大多血本無歸。

　　那么，地下炒金公司如何獲利？興業(yè)銀行(601166,股吧)資金營運中心資深貴金屬分析師蔣舒告訴記者，這些公司的獲利模式主要有三種：一是鼓勵投資者頻繁交易；一是通過價差來獲利，比如采用不正規(guī)報價軟件來獲取高額利潤；一是與投資者做對手盤。更有甚者，有些地下炒金公司直接通過“網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)問題”使得獲利的投資者無法平倉，而最終導(dǎo)致其虧損出局。

　　商業(yè)銀行PK地下炒金公司

　　面對林林總總的黃金“杠桿化交易業(yè)務(wù)”，很多投資者事實上難以判斷正規(guī)的黃金投資公司與地下炒金公司的區(qū)別，交易的安全性也無法得到保證。

　　目前，上海金交所的貴金屬延期交易品種還不為國內(nèi)投資者所熟知，作為投資市場的新品種，上海黃金交易所的貴金屬現(xiàn)貨延時交易是通過銀行向個人投資者開放，使得國內(nèi)個人炒金成為可能。該業(yè)務(wù)的市場走勢和國際金價接軌，交易機制采取靈活的T+0模式，可買多賣空雙向交易。

　　而在2009年，部分黃金投資公司與商業(yè)銀行簽約，成為商業(yè)銀行的特約服務(wù)商，投資者直接通過銀行來進行黃金T+D業(yè)務(wù)的投資，由銀行來托管資金，更好地規(guī)避了投資者的風(fēng)險。

　　與地下炒金公司相比，在商業(yè)銀行進行黃金交易，不但安