受到評級機(jī)構(gòu)下調(diào)美債評級以及歐債危機(jī)仍處于困境之中的影響，市場風(fēng)險厭惡情緒持續(xù)升溫，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金連創(chuàng)新高，并最終突破1700美元/盎司關(guān)口。在周一亞洲交易時段，黃金價格一度觸及歷史高點1717.9美元/盎司。

　　“如果美國財政狀況進(jìn)一步惡化，或者政治僵局更加根深蒂固，可能會導(dǎo)致進(jìn)一步下調(diào)。這個展望意味著，至少有三分之一下調(diào)的可能性。”國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾上周日如此表示。

　　由于標(biāo)普調(diào)降美國債務(wù)評級造成美元疲軟，黃金立刻成為投資者的避風(fēng)港。在周一亞洲交易時段，紐約黃金期貨價格飆升到1717.9美元/盎司高點。過去5年，黃金的實際年回報率達(dá)到18.3%。

　　顯然，黃金作為對沖貨幣危機(jī)的工具，正在得到各方的認(rèn)同。此前，華爾街著名分析師戴維·羅森伯格就提出：“黃金的供給曲線彈性比紙幣差得多，無論是用貨幣供給還是消費者物價指數(shù)來對金價進(jìn)行正常化，黃金牛市都還有很長一段路。在超過3000美元之前，黃金算不上有泡沫�！�

　　一貫看漲的高盛集團(tuán)也在剛剛出爐的研發(fā)報告中稱，雖然黃金價格急劇上漲，但依然不及美國真實收益率的下跌。10年期美國通脹保值證券收益率在這期間從77個基點跌至22個基點。

　　“黃金價格雖然創(chuàng)了新高，我們認(rèn)為還會繼續(xù)上漲�！备呤⑦@份報告給出4個理由：其一，10年期美國通脹保值證券收益率處于歷史低點；其二，美國經(jīng)濟(jì)增長前景下降，意味著美國利率將在更長時間保持在更低水平；其三，經(jīng)通脹調(diào)整后的黃金價格依然低于1980年的高點；其四，美國和歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)加劇。

　　這份報告表示，此前雖然曾預(yù)計黃金價格會上漲至2012年年中，但當(dāng)時預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)增長會加速，導(dǎo)致真實收益率上升，黃金價格下降。不過，現(xiàn)在高盛團(tuán)隊已經(jīng)將美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)，認(rèn)為今年將增長1.7%，明年將增長2.1%。因此提高對于黃金價格的預(yù)期，3個月目標(biāo)價為1645美元，6個月目標(biāo)價為1730美元，12個月目標(biāo)價為1860美元。新的預(yù)測高于去年12月份的預(yù)期和今年3月份的預(yù)期。

　　不過，也有分析師對于黃金的持續(xù)上漲感到憂慮，認(rèn)為黃金已經(jīng)進(jìn)入泡沫領(lǐng)域，這與它的所謂避險地位相沖突，把錢放進(jìn)泡沫可不是保值的明智做法。于是，一些投資者選擇了一個資產(chǎn)，即現(xiàn)金。目前，索羅斯的量子基金持有75%的現(xiàn)金，等待入市機(jī)會；FPA資本公司的傳奇經(jīng)理羅伯特·羅德里格茲和他的團(tuán)隊也保留30%的現(xiàn)金。