自7月以來，黃金結(jié)束暴跌走勢，開始反抽。本周一亞市盤，黃金強(qiáng)勢拉升20美元以上，一舉突破1300美元關(guān)口。圖形上留下一根放量長陽。昨日黃金價格維持震蕩上行，早盤就已突破1338美元。此前，金價多次突破1300整數(shù)關(guān)口，但均未形成有效突破，匆匆站上該關(guān)口沒多久又掉頭向下。本周一這次強(qiáng)勢突破，給多頭帶來信心。跌了這么慘，黃金也該有一輪超跌反彈了。不過黃金會不會因為這次反彈就此復(fù)蘇？
一次搶反彈式的抄底
美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的周度持倉報告顯示，截至7月16日的一周，對沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者將持有的黃金凈多倉位增加56%至55535張期貨和期權(quán)合約，創(chuàng)出今年6月4日以來新高；機(jī)構(gòu)投資者同時把原油凈多倉位增加8%至304383張合約，創(chuàng)2011年4月以來的新高。多頭增加頭寸，主要因為空頭數(shù)量繼前一周創(chuàng)出歷史新高后，出現(xiàn)了自去年11月以來最大幅度的下降，從80147張合約降至61002張合約。18種在美交易的大宗商品期貨總凈多倉位也大增28%，創(chuàng)3月以來最大增幅。投機(jī)市場就是這樣，你退我進(jìn)，空頭減倉，意味著其心虛，多頭此時不趁機(jī)而入更待何時？于是眼明手快的資金在第一時間入場抄底，這就有了近日黃金價格的大幅反彈。
基本面沒有發(fā)生變化
那多頭為什么選擇現(xiàn)在進(jìn)行反擊呢？看看黃金走勢K線圖即可知道，黃金在6月是以暴跌面目示人的，大凡主力策劃行情前，K線上都會挖個坑，這次黃金反彈也不例外。而多頭選擇反彈的契機(jī)卻是所謂美聯(lián)儲主席伯南克態(tài)度轉(zhuǎn)變就有點讓人匪夷所思了。伯南克表示，美聯(lián)儲的所有決定都將依據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境而定，絕不會有既定的量化“退出時間表”，此種表態(tài)與此前“即將退出”的表態(tài)似乎有了一些改變，也大大緩解了市場的擔(dān)憂情緒。就在今年6月，伯南克給出的退出量化寬松的“時間表”令黃金市場黯然失色。而我們仔細(xì)分析伯南克講話，并沒有任何實質(zhì)性改變，他的本意也許是希望實實在在看到經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)改善后再開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模，但事實上美國經(jīng)濟(jì)確實在趨好，量化退出毫無懸念。
反彈并不意味著復(fù)蘇
既然美國經(jīng)濟(jì)在向好，美元回升就是一個不爭的事實，黃金作為保值功能將大大失去魅力。從一個炒作周期看，黃金空頭趨勢一旦確立，其周期不會短，歷史上黃金熊市周期長達(dá)十年二十年都有過，我們沒有理由認(rèn)為黃金價格一次反彈就能馬上重回牛途。黃金的反彈只是多頭在一次急跌后的正常反應(yīng)。因為黃金不可能一下子跌到1200美元之下，空頭在這一帶晃晃晃悠悠，就是利用QE退出時間還沒有正式宣布，吸
