8月25日至29日當(dāng)周國(guó)際現(xiàn)貨黃金震蕩收局，上方阻力克制1290及1300美元/盎司，下方支撐把持于1270美元/盎司。本周烏克蘭局勢(shì)對(duì)黃金避險(xiǎn)效應(yīng)起到加分作用，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)向好又對(duì)黃金上行起減分作用。簡(jiǎn)單說，多空雙方，尚缺乏明確路線。
烏俄爭(zhēng)端已致兩國(guó)匯率崩盤
雖然在周初有著烏俄兩國(guó)首腦會(huì)晤，會(huì)后雙方也表現(xiàn)出比較“溫和”的態(tài)度，但沒過多久局勢(shì)再度緊張，有消息傳出俄羅斯已有千名士兵在烏克蘭境內(nèi)活動(dòng)，而隨著局勢(shì)的再度緊張，烏克蘭及俄羅斯的本國(guó)貨幣本周再度刷新歷史低點(diǎn)，購買黃金或成兩國(guó)維護(hù)匯率穩(wěn)定的重要手段。
俄羅斯央行官方數(shù)據(jù)顯示，今年7月俄羅斯共增持9.4噸黃金儲(chǔ)備，這也是該央行連續(xù)第四個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備，這或許是一種無奈之舉。
經(jīng)過了央行連續(xù)的增持截止7月俄羅斯總黃金儲(chǔ)備增加至1104噸(約合3550萬盎司)。而根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)，作為全球第五大黃金儲(chǔ)備國(guó)，目前俄羅斯總黃金儲(chǔ)備至少是1993年來的最高水平。
而在此之前，今年上半年俄羅斯已累計(jì)增持54噸黃金儲(chǔ)備。
今年3月有消息稱，烏克蘭的黃金儲(chǔ)備被封裝于40個(gè)箱子中在基輔機(jī)場(chǎng)被身份不明的飛機(jī)運(yùn)走。有烏克蘭政府人士確認(rèn)這些黃金是在當(dāng)時(shí)代總理亞采紐克(Yatsenyuk)的命令下被運(yùn)往美國(guó)的。
據(jù)稱，烏克蘭的黃金儲(chǔ)備大約為33噸。
有猜測(cè)稱烏克蘭政府要么是非法獲取了這些黃金，要么是擔(dān)心俄羅斯會(huì)獲取這些黃金因此將其運(yùn)至美國(guó)。但無論如何現(xiàn)任政府的這一行動(dòng)都非�？梢伞�
據(jù)報(bào)道稱，在運(yùn)輸這批黃金的飛機(jī)到機(jī)場(chǎng)前，有四輛轎車和兩輛貨車出現(xiàn)，車上均沒有牌照，從車上下來大約15名身著黑色制服、頭戴面具并且手執(zhí)武器的人。這些人將40個(gè)封裝的箱子運(yùn)上飛機(jī)運(yùn)走。
黃金對(duì)于烏俄兩國(guó)在這個(gè)特殊時(shí)期有著重要的作用，但是增持黃金是需要資金的，兩國(guó)能否有持續(xù)的資金或購買黃金，或央行匯率操作，來抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)甚至更危險(xiǎn)的處境，也值得懷疑。
現(xiàn)貨金上行受阻，非農(nóng)前市場(chǎng)重回震蕩
技術(shù)面上，黃金周四收盤回升至200日均線上方，使得短期多空趨于平衡。金價(jià)也重新回到了三角形區(qū)間范圍內(nèi)波動(dòng)。TD周期上，目前多空處于第三次周期之中，但是波動(dòng)率相對(duì)較低使得參考意義有限。預(yù)計(jì)短期多空可能會(huì)陷入一段時(shí)間的拉鋸，1307/10將是重要壓力，下方支撐則依次見于1285和1270區(qū)域。200日均線將是短期多空分水嶺，交投于1285上方小幅看漲，低于該水平則處于相對(duì)負(fù)面。
白銀在19.25重要支撐附近企穩(wěn)并逐漸反彈，不過拋售壓力在相對(duì)高位依然顯著。市場(chǎng)需要有效突破7.10日以來的下降通道并站穩(wěn)200日均線阻力20.05才能轉(zhuǎn)為相對(duì)看漲。目前情況下，建議在20下方尋找做空機(jī)會(huì)為主。
時(shí)代在變，黃金ETPs持倉與金價(jià)關(guān)聯(lián)性漸弱
由實(shí)物黃金支持的交易所交易員黃金類產(chǎn)品(ETPs)曾被用來預(yù)測(cè)黃金價(jià)格走勢(shì)，但時(shí)代在變。自2011年黃金ETPs黃金持有量創(chuàng)下紀(jì)錄新高之后，此類產(chǎn)品所持有的黃金在去年創(chuàng)下30年來最大降幅，令持倉量與黃金價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)性創(chuàng)下2004年來新低。
據(jù)Bloomberg統(tǒng)計(jì)，黃金類ETPs的黃金持有量變化與COMEX期金價(jià)格之間連續(xù)第五周出現(xiàn)背道而馳，這將是2012年來最長(zhǎng)的一次。
盡管近期全球黃金類ETPs的黃金持有量持續(xù)增加，但因股市持續(xù)走高，且美聯(lián)儲(chǔ)正采取行動(dòng)結(jié)束經(jīng)濟(jì)刺激措施，并暗示可能會(huì)提前加息，這些都削弱了黃金作為替代投資品的吸引力。
早些時(shí)候，因投資者持續(xù)撤離黃金市場(chǎng)，黃金類ETPs所持有的黃金資產(chǎn)總值萎縮了大約710億美元，雖有因爆發(fā)俄烏危機(jī)，以及加沙地帶沖突升級(jí)，市場(chǎng)上對(duì)黃金的需求再度被激活，進(jìn)而推高了黃金價(jià)格，但高盛認(rèn)為，這一趨勢(shì)難以持久。
Janney？Montgomery？Scott？LLC。？公司的首席投資策略師Mark？Luschini支持，黃金ETPs持有量與黃金價(jià)格之間的關(guān)系正在“脫節(jié)”，因大量資金已經(jīng)撤離了這個(gè)市場(chǎng)。對(duì)黃金而已，今年完全受美聯(lián)儲(chǔ)、地緣政治局勢(shì)所主導(dǎo)，目前加息擔(dān)憂正削弱黃金的避險(xiǎn)買盤。
截至8月26日的2014年，全球黃金類ETP是所持有的黃金總量大跌2%，為1727.6公噸，6月20日時(shí)曾降至1707.9公噸的4年新低。而同期的COMMEX期金價(jià)格大漲6.7%，8月26日收盤報(bào)1283.40美元/盎司。2013年時(shí)，ETPs黃金持有量暴跌33%，黃金價(jià)格則大跌28%。
黃金市場(chǎng)格局料下周開始發(fā)生改變
市場(chǎng)觀察者表示，北半球的很多市場(chǎng)參與者都處在假期之中，黃金成交量在夏季的一直較為平淡。但是在美國(guó)下周一的勞動(dòng)節(jié)假期之后這個(gè)情況預(yù)計(jì)將開始發(fā)生改變。
匯豐銀行(HSBC)調(diào)查部門分析師表示，Comex期金周三的成交量在大約63000合約手，從之前的11萬合約手下滑。
MKS同時(shí)發(fā)表評(píng)論指出，亞洲市場(chǎng)需求同樣清淡。
三菱集團(tuán)(Mitsubishi)貴金屬策略師Jonathan？Butler表示，黃金市場(chǎng)交易仍然相對(duì)平靜，許多市場(chǎng)參與者仍處在假期之中，但是下周市場(chǎng)將迎來一個(gè)大的數(shù)據(jù)潮，包括美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)在內(nèi)。
下周的關(guān)鍵數(shù)據(jù)有美國(guó)ISM制造業(yè)PMI指數(shù)，ADP私營(yíng)就業(yè)人數(shù)，以及9月5日的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。
