又是一年雙十二，對于中國人而言，現(xiàn)今這個日子中印象最深的，似乎當(dāng)屬某電商推出的購物狂歡大促銷。
不過，也許有些外匯貴金屬投資者還記得，一年前正是雙十二當(dāng)天，美聯(lián)儲宣布推出了第四輪量化寬松QE4(嚴(yán)格意義上說只能算QE3擴(kuò)容版)，每月采購450億美元國債，替代扭曲操作，加上QE3每月400億美元的的寬松額度，聯(lián)儲每月資產(chǎn)采購額達(dá)到了850億美元。
時隔一年過去了，如今人們似乎已可以感概，年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。相似者，或許當(dāng)屬美元指數(shù)的走勢，一年前的今天，美元指數(shù)收報于79.84，而當(dāng)投資者今天打開走勢圖，可以發(fā)現(xiàn)，一年走到頭，美元還是回到了這個位置。
而不同者，無疑當(dāng)屬此輪QE的命運。如今，市場幾乎已經(jīng)確定美聯(lián)儲縮減QE將是板上釘釘之事，所區(qū)別者，只是在于時間點究竟是12月、明年1月還是3月。這輪頗具創(chuàng)新意味的開放式QE之旅，即將走到盡頭。
美元走勢回到“夢開始的地方”，市場迷失了方向？
與一年前的今天相比，美元走勢盡管期間不乏跌宕起伏，但一年后顯然又回到了最初“夢開始的地方”。而與這輪QE美夢伊始相似的是，當(dāng)初市場在QE4公布后，美元基本沒有怎么跌。而如今當(dāng)市場熱炒QE即將退出之際，美元也沒怎么漲，甚至反向下跌。
盡管一年前市場所處的背景與目前截然不同，但市場的迷茫似乎如出一轍。預(yù)期和現(xiàn)實的狀況并不一致，在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)受縮減QE預(yù)期影響，普遍看好美元看空歐元的背景下，美元指數(shù)在周三紐約時段繼續(xù)承壓，而歐元兌美元匯價則一度升破1.3800，連漲七日，距離此前創(chuàng)出的年內(nèi)高位只有一步之遙。
而在美元承壓的同時，原本應(yīng)該與之出現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢的美國股市和國際黃金價格也一同走低，這使得市場格局變得更加錯綜復(fù)雜。
當(dāng)然，市場行情永遠(yuǎn)不乏理由。美聯(lián)儲官員近期多次表達(dá)這樣的觀點，即縮減購債并不等于貨幣政策收緊，他們也費盡心思讓市場明白這兩者之間的區(qū)別。從近期美元走勢來看，美聯(lián)儲和市場的溝通似乎已經(jīng)見效，市場似乎已經(jīng)體會到這兩者之間的區(qū)別。
此外，盡管上周五強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲本月縮減購債的概率，不過明年縮減購債的可能性仍然更大。目前各項調(diào)查顯示，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲本月仍將維持每月850億美元的購債規(guī)模。
巴克萊駐東京首席外匯策略師Shinichiro Kadota稱，“美債收益率下滑令美元承壓。盡管美聯(lián)儲終將縮減QE，但不會立即到來�！�
Western Union市場分析師Joe Manimbo則表示，最近幾個交易日美元節(jié)節(jié)敗退，受關(guān)于
