知名分析師Gary Christenson周二(11月25日)撰文稱，美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)每周都會(huì)公布非商業(yè)和商業(yè)多空持倉的交易報(bào)告(COT)，不少投資者會(huì)將其用作判斷市場情緒的重要依據(jù)。然而以我的觀點(diǎn)來看，CFTC多空持倉每周的變化并不重要，而長期追蹤數(shù)據(jù)所得到的結(jié)果會(huì)更加精確和實(shí)用。
Christenson表示，圖1追蹤了過去7年銀價(jià)CFTC白銀凈多頭的變化情況，從中可以發(fā)現(xiàn)，每次凈多頭低于3000時(shí)，銀價(jià)之后都會(huì)發(fā)起大幅或是短暫的反彈，比如2011年和2012年。不過，2013-2014年的情況有些特殊，可以看到期間凈多頭曾有三次觸底，前二次銀價(jià)都出現(xiàn)短暫的反彈，不過重點(diǎn)是兩根線已經(jīng)出現(xiàn)明顯的背離，意味著銀價(jià)構(gòu)筑底部的概率很大。
與此同時(shí)Christenson還指出，圖2追蹤了近2007-14年白銀價(jià)格和信心/風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)(C/R Index)的變化，從圖上可以看出，當(dāng)前C/R指數(shù)正處于15年來第三次超賣水平，這意味著銀價(jià)可能已經(jīng)在本月初形成一個(gè)主要的底部。
信心/風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)(C/R Index)是圖1中COT數(shù)據(jù)的均線、擺動(dòng)以及強(qiáng)弱等一系列指標(biāo)綜合而成指數(shù)。
