華爾街操盤(pán)手還原黃金暴跌驚魂時(shí)刻

還是歐美機(jī)構(gòu)�！睆埫髡J(rèn)為。此前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，美聯(lián)儲(chǔ)將把提高超額準(zhǔn)備金利率作為收緊貨幣政策的主要工具，而不是從其資產(chǎn)負(fù)債表出售資產(chǎn)，這一言論被金融市場(chǎng)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始收緊貨幣政策，進(jìn)而引發(fā)熱錢(qián)從黃金回流美元資產(chǎn)。耐人尋味的是，伯南克的這番言論偏偏在4月15日前后被歐美投資機(jī)構(gòu)最廣泛地?zé)嶙h。
　　“當(dāng)時(shí)，公司交易團(tuán)隊(duì)討論得最多的，是華爾街正在放棄黃金�！睆埫骰貞�。其中長(zhǎng)期看漲黃金的高盛集團(tuán)上周建議客戶出售黃金多頭頭寸，更要做空黃金，被視為華爾街放棄黃金的一種信號(hào)。
　　緊急止損卻遭遇成交難題，這讓張明驚出一身冷汗。眼看黃金價(jià)格持續(xù)下跌，他意識(shí)到再找不到成交盤(pán)，將面臨更大的投資虧損。
　　萬(wàn)般無(wú)奈之下，他選擇一家黑池交易商湊合交易，并在1420-1430美元/盎司附近完成緊急止損，但付出了近2%的手續(xù)費(fèi)。相比1460-1470美元/盎司的黃金平均持倉(cāng)成本，張明當(dāng)時(shí)賬面虧損一度達(dá)到200萬(wàn)美元。
　　不過(guò)，他所在的資產(chǎn)管理公司并沒(méi)有就此罷手，而是玩起了黃金沽空的套利游戲。

　　抄底急轉(zhuǎn)彎
　　在4月15日美國(guó)交易時(shí)段開(kāi)始前，張明得到的最新資產(chǎn)配置指令，是迅速增加3000萬(wàn)美元的黃金期貨沽空合約。
　　起初，他認(rèn)為這是公司全新投資模型得出的結(jié)論趁著日本國(guó)債高波動(dòng)性引發(fā)日元利差交易，資金從黃金資產(chǎn)回流之際，進(jìn)一步沽空黃金套利。隨著去年四季度華爾街多家投資銀行看漲黃金的預(yù)測(cè)紛紛“落空”，黃金已成為投資銀行資產(chǎn)配置組合中的一塊“雞肋”，一旦投資銀行需要籌集資金，彌補(bǔ)其他投資組合的保證金缺口時(shí)，套現(xiàn)黃金就成為最優(yōu)先選擇。
　　但是，他很快發(fā)現(xiàn)事實(shí)并非如此。在美國(guó)交易時(shí)段，一批國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理公司與投資基金未能及時(shí)增加COMEX黃金期貨保證金，遭遇歐美經(jīng)紀(jì)商強(qiáng)行平倉(cāng)黃金看漲合約。他意識(shí)到，歐美資產(chǎn)管理公司沽空黃金的目的，是賺取多頭合約爆倉(cāng)紅利。
　　張明的交易團(tuán)隊(duì)此時(shí)正在研究，如何抓住全球期貨交易所接連提高黃金期貨合約保證金比例的機(jī)會(huì)，趁著強(qiáng)行平倉(cāng)潮進(jìn)一步沽空黃金套利。
　　在交易結(jié)束前的一小時(shí)，張明徹底領(lǐng)教了歐美投資機(jī)構(gòu)的“善變”隨著COMEX黃金期貨價(jià)格跌至1340美元/盎司以下，他所在的機(jī)構(gòu)忽然要求所有交易團(tuán)隊(duì)陸續(xù)抄底買(mǎi)漲黃金期貨，并要求黃金持倉(cāng)比例達(dá)到原先設(shè)定的20%。
　　按照投資委員會(huì)的解釋，去年7月一些國(guó)家央行抄底買(mǎi)進(jìn)黃金的價(jià)格區(qū)間正是在1340美元/盎司下方，此時(shí)不能排除其再度抄底的可能。
　　“黃金投資策略的180度大轉(zhuǎn)彎，的確讓人摸不