事件：山東黃金昨日公告，公司擬競購集團(tuán)公司通過山東產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌出讓的山東省萊州市三山島金礦區(qū)外圍地質(zhì)普查探礦權(quán)。此次標(biāo)的探礦權(quán)的掛牌價為1.61億元，公司擬以最高不超過掛牌價1.3倍的價格參與競購。

　　點評：本次收購?fù)瓿珊�，我們預(yù)計山東黃金資源儲量將達(dá)到220噸，增長5.3%。山東黃金在完成前述探礦權(quán)的收購后，預(yù)期基建期3年，因此短期內(nèi)收購對公司業(yè)績并沒有實質(zhì)性影響。但收購增加了山東黃金的資源儲量，公司黃金儲量突破200噸，進(jìn)一步增強了資源保障能力。山東黃金集團(tuán)現(xiàn)有黃金儲量超過200噸，未來幾年規(guī)劃每年增長100噸儲量，遠(yuǎn)景儲量達(dá)到1000噸，為山東黃金未來黃金儲量提供有力保障。此外，山東黃金內(nèi)部也積極投入礦區(qū)深部找礦，屢有斬獲，未來資源持續(xù)擴張可期。

　　收購短期內(nèi)對礦產(chǎn)金產(chǎn)量沒有影響，預(yù)計山東黃金2009-2010年礦產(chǎn)金產(chǎn)量分別為18噸、23噸，假設(shè)金價分別為215元/克、220元/克，每股收益分別為1.39元、1.80元，我們看好金價，給予山東黃金“增持”評級。