上周劍拔弩張的緊張局面令全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒陡升后，周一(8月12日)市場(chǎng)仍處于不安的狀態(tài)中，亞市早盤(pán)避險(xiǎn)資產(chǎn)日元、瑞郎延續(xù)漲勢(shì)，現(xiàn)貨黃金再度沖擊1500美元大關(guān)，美元仍承壓走低。本交易日來(lái)看，市場(chǎng)無(wú)重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)情緒的變化。
貿(mào)易擔(dān)憂依舊
圍繞貿(mào)易緊張局勢(shì)的擔(dān)憂仍彌漫在市場(chǎng)中，令全球增長(zhǎng)前景蒙上陰霾。外界日益擔(dān)憂，中美關(guān)系迅速惡化將給已經(jīng)非常脆弱的全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更大壓力。
繼美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅9月1日起對(duì)更多中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅后，雙方關(guān)系進(jìn)一步緊張。
上周一人民幣兌美元意外跌破備受關(guān)注的7關(guān)口，為全球金融危機(jī)以來(lái)首次跌破該價(jià)位，隨后美國(guó)連夜指責(zé)中國(guó)操縱匯率，為數(shù)十年來(lái)首次給中國(guó)貼上這一標(biāo)簽。
中國(guó)則宣布相關(guān)企業(yè)暫停新的美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)，美國(guó)推遲就允許美國(guó)企業(yè)與中國(guó)華為技術(shù)有限公司展開(kāi)交易作出決定。
雙方的的緊張局面令全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒陡升，日元等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)明顯受益，日元一度升至七個(gè)月高位。
周一亞市早盤(pán)，美元/日元延續(xù)此前下跌的勢(shì)頭，持續(xù)回落至105.30水平。
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荷蘭合作銀行資深匯市策略師Jane Foley表示：“日元走強(qiáng)不會(huì)受到日本央行的歡迎，該行仍在努力推動(dòng)日本消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)升向2%的目標(biāo)。近期中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，暗示未來(lái)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求可能強(qiáng)勁，這暗示日元有充足的升值空間�！�
央行降息浪潮兇猛
眼下貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)加劇了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，愈來(lái)愈多央行紛紛祭出力道超乎市場(chǎng)預(yù)期的寬松舉措。
上周最為典型的無(wú)疑是新西蘭聯(lián)儲(chǔ)，該央行周三意外大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，大大超出市場(chǎng)預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)，該央行甚至警告可能祭出負(fù)利率的終極武器，此一劇烈的立場(chǎng)轉(zhuǎn)變沖擊紐元重挫至三年半低點(diǎn)。
目前市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期發(fā)生U型反轉(zhuǎn)。市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前將至少再降息50個(gè)基點(diǎn)，甚至75個(gè)基點(diǎn)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾明確表示，這不是美聯(lián)儲(chǔ)寬松周期的開(kāi)始。不過(guò)特朗普一再向美聯(lián)儲(chǔ)施壓要求更積極地降息。
周五特朗普呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息100個(gè)基點(diǎn)，稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)被美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策“銬上了手銬”。
特朗普在白宮對(duì)記者說(shuō)，強(qiáng)勢(shì)美元正在傷害美國(guó)制造商，盡管美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月自2008年以來(lái)首次降息，但聯(lián)儲(chǔ)仍需要進(jìn)一步降息。
加拿大豐業(yè)銀行貨幣策略師Eric Theoret指出，隨著朝實(shí)現(xiàn)這些降息的方向邁進(jìn)，我們預(yù)計(jì)美元將會(huì)走軟。市場(chǎng)定價(jià)是一回事，但真正落實(shí)顯然重要。
周一美元指數(shù)繼續(xù)承壓，目前徘徊在97.50水平附近。
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本周來(lái)看，如果即將出爐的一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外疲弱，或?qū)⑵仁姑缆?lián)儲(chǔ)進(jìn)一步下調(diào)利率，以維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
美國(guó)7月CPI將于周二出爐，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，CPI月率上升0.3%，年率上升1.7%，升幅均高于6月，核心CPI年率料持穩(wěn)于2.1%，與今年多數(shù)時(shí)候保持一致。此外，素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱(chēng)的美國(guó)7月零售銷(xiāo)售將于周四出爐，環(huán)比料增長(zhǎng)0.2%，低于6月的增幅。此外，本周美國(guó)還將公布6月工業(yè)產(chǎn)出、7月新屋開(kāi)工、8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值等數(shù)據(jù)。
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek指出：“CPI數(shù)據(jù)中任何令人失望的數(shù)據(jù)都有助于金價(jià)上漲，因?yàn)樗偈谷藗冋J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不降低實(shí)際利率，以推動(dòng)通脹。”
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)的G10外匯策略主管Jeremy Stretch稱(chēng)見(jiàn)到美聯(lián)儲(chǔ)承受著巨大政治壓力，雖然鮑威爾持續(xù)公開(kāi)反駁，但處境仍相當(dāng)不容樂(lè)觀。
歐洲政壇亂局
眼下歐洲政壇不確定性再度升起，有關(guān)脫歐和意大利的問(wèn)題正不斷挑戰(zhàn)投資者的耐心。
據(jù)英國(guó)天空新聞周五報(bào)導(dǎo)，英國(guó)首相約翰遜致信所有政府公務(wù)員，告訴他們準(zhǔn)備無(wú)協(xié)議英退是他和他們的首要任務(wù)。最新預(yù)估中值顯示英國(guó)無(wú)序脫歐機(jī)率從7月調(diào)查的30%跳升至35%，為調(diào)查兩年前開(kāi)始詢問(wèn)此問(wèn)題來(lái)的最高水準(zhǔn)。
據(jù)泰晤士報(bào)報(bào)道，一份泄露的策略性文檔顯示，英國(guó)國(guó)會(huì)議員正計(jì)劃迫使英國(guó)首相約翰遜打破此前的“誓死一搏”(do or die)的脫歐承諾，并再度向歐盟申請(qǐng)延長(zhǎng)脫歐期限。
英國(guó)議會(huì)將于9月復(fù)會(huì)，由于目前約翰遜的優(yōu)勢(shì)只剩一席，如果再有人倒戈，約翰遜的地位就岌岌可危，將成為少數(shù)政府。若這種情況發(fā)生，議會(huì)可以通過(guò)舉行不信任投票來(lái)讓約翰遜政府倒臺(tái)。
隨著英國(guó)硬脫歐悲觀情緒蔓延，七年來(lái)英國(guó)GDP首度萎縮。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)二季度GDP季率初值-0.2%，為2012年以來(lái)首次季度萎縮，預(yù)期0.0%，前值0.5%；英國(guó)二季度GDP年率初值1.2%，為2018年初以來(lái)的最低水平，預(yù)期1.4%，前值1.8%。
貝萊德基金經(jīng)理Rupert Harrison看空英鎊，預(yù)料在無(wú)協(xié)議脫歐的情況下英鎊兌美元會(huì)跌至與美元平價(jià)兌換的水平。Harrison表示，“英鎊目前已經(jīng)跌了很多，但我仍然認(rèn)為無(wú)協(xié)議脫歐會(huì)使其匯率出現(xiàn)進(jìn)一步的劇烈震蕩，并在極壞結(jié)果下下探平價(jià)水平，整個(gè)8月份英國(guó)與歐盟之間的這場(chǎng)博弈仍將繼續(xù)，而這種博弈可能會(huì)對(duì)英鎊不利。”
此外，意大利局勢(shì)也不容雷管。意大利副總理兼內(nèi)政部長(zhǎng)、聯(lián)盟黨領(lǐng)袖薩爾維尼稱(chēng)與五星運(yùn)動(dòng)黨間的分歧無(wú)法彌合，執(zhí)政聯(lián)盟的基礎(chǔ)不復(fù)存在，呼吁提前舉行大選。
荷蘭國(guó)際銀行表示，意大利副總理薩爾維尼稱(chēng)希望舉行新的大選，意大利執(zhí)政聯(lián)盟已經(jīng)貌合神離�，F(xiàn)在意大利面臨三種可能性，即在10月舉行新的大選，繼續(xù)維持目前的政府直到年底以及總統(tǒng)任命新的領(lǐng)導(dǎo)人領(lǐng)導(dǎo)政府。
在系列不確定的推動(dòng)下，現(xiàn)貨黃金仍維持強(qiáng)勢(shì)地位，周一亞市早盤(pán)，金價(jià)再度觸及1500美元大關(guān)，距離此前觸及的高位1510美元不遠(yuǎn)。
�。S金走勢(shì)圖 來(lái)源：24K99）
目前在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、貨幣政策一致再寬松和部分央行去美元化增持黃金儲(chǔ)備等因素的推動(dòng)下，機(jī)構(gòu)稱(chēng)黃金利好并未出盡，后市仍然看漲。
Kitco高級(jí)技術(shù)分析師周五（8月9日）總結(jié)道：“黃金多頭受到三管齊下的攻擊性力量所支撐：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升、技術(shù)面看漲以及未來(lái)幾個(gè)月全球主要央行放寬貨幣政策的觀點(diǎn)�！�
黃金后市展望
法興銀行(Societe Generale)表示，投資者應(yīng)當(dāng)在投資組合中配置更多黃金。在經(jīng)濟(jì)周期末以及衰退階段中，可在投資組合中配置13%到14%的黃金。
美銀美林分析師Michael Widmer表示，未來(lái)兩年黃金有望漲至2000美元/盎司。受到全球央行集團(tuán)轉(zhuǎn)鴿的推動(dòng)，金價(jià)的上行將能夠持續(xù)。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)還將進(jìn)一步降息，其它國(guó)家也會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)捤烧摺?
Oanda分析師Edward Moya表示，黃金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情緒免疫，并且在貿(mào)易穩(wěn)定的背景下表現(xiàn)積極。在全球大量負(fù)利率債務(wù)的情況下，黃金市場(chǎng)不太可能出現(xiàn)大幅拋售。
RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Phil Streible表示，金價(jià)新一周可能出現(xiàn)“爆炸性”上行走勢(shì)。
Streible周五對(duì)Kitco News表示：“從上行角度看，黃金看起來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)。兩天的盤(pán)整對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是健康的…所有的超買(mǎi)區(qū)域意味著它處于牛市。牛市的力量正在增強(qiáng)。沒(méi)有人知道它能飛多高。如果我們突破1516美元高點(diǎn)，我們可以看到金價(jià)將爆炸性地升至1550美元。”
Blue Line Futures總裁Bill Baruch稱(chēng)，投資者也不應(yīng)忘記在當(dāng)前水準(zhǔn)了結(jié)部分獲利，盡管金價(jià)可能一路走高至1,580美元。
Baruch指出，金價(jià)連續(xù)兩天回落至1,500美元，對(duì)黃金市場(chǎng)非常有利。“把1500美元看作心理底線。這是一次建設(shè)性的撤退。1,523-26美元仍是強(qiáng)勁阻力位。但是，如果我們收在這個(gè)價(jià)位以上，我們沒(méi)有理由不能漲到1580美元。在金價(jià)收于1485美元以下之前，我對(duì)金價(jià)持樂(lè)觀態(tài)度�！�
